¿Podrían estas 6 acciones de chips no relacionados con IA ser la siguiente etapa del auge de la IA?
- Los chips analógicos salen de una recesión cíclica y pueden ser la siguiente fase del auge de la IA.
- Analog Devices se perfila como la gran apuesta de alta capitalización; Microchip Technology y Texas Instruments también ganan protagonismo.
- La combinación de recuperación industrial y boom de centros de datos de IA impulsa el interés en este segmento.
El auge de la inteligencia artificial (IA) ha impulsado con fuerza a los fabricantes de chips de memoria y procesadores avanzados en los últimos años. Sin embargo, un segmento que hasta ahora había quedado rezagado —los chips analógicos— empieza a perfilarse como posible “siguiente etapa” del ciclo alcista del sector.
Qué son y por qué vuelven al radar
Los chips analógicos procesan señales físicas como temperatura, presión o sonido, y se usan en automoción, maquinaria industrial, electrónica de consumo y, cada vez más, en centros de datos. Tras años de fuerte crecimiento previo a la pandemia, el sector entró en una recesión cíclica después de que las ventas tocaran techo en 2023 y los clientes quemaran inventarios acumulados durante la escasez global de componentes.
Esa fase de ajuste se prolongó durante 2024 y la primera mitad de 2025. Ahora empiezan a verse “brotes verdes”: la normalización de inventarios en segmentos como aeroespacial y defensa está reactivando pedidos, y el repunte del gasto en centros de datos de IA está creando una nueva fuente de demanda estructural. Para algunos fabricantes, la exposición a centros de datos se ha duplicado, pasando de menos del 10% a casi el 20% de las ventas.
Las 6 acciones de chips analógicos en foco
Entre las seis grandes compañías analógicas analizadas —Texas Instruments, Analog Devices, Microchip Technology, NXP Semiconductors, On Semiconductor e Infineon Technologies— los analistas ven oportunidades selectivas, con énfasis claro en algunas recomendaciones.
Texas Instruments (TXN) ha lanzado una guía de ingresos que implica crecimiento secuencial entre el cuarto y el primer trimestre, algo que no sucedía desde hacía 16 años. Bank of America ha mejorado su recomendación hasta neutral, aunque advierte de que su crecimiento total de ventas sigue siendo algo inferior al de otros competidores.
Microchip Technology (MCHP) ha sido subida a “comprar” por Bank of America. El argumento se apoya en la fortaleza de sus conmutadores de datos de alta velocidad, clave para conectar GPU, CPU y almacenamiento en centros de datos, y en su exposición a aeroespacial y defensa, que aporta más estabilidad frente a los típicos ciclos de auge y caída de la electrónica de consumo.
La gran favorita de la lista es Analog Devices (ADI). Tanto Bank of America como Jefferies la señalan como principal idea de alta capitalización en chips analógicos. La compañía ha superado expectativas gracias al buen momento de sus divisiones industrial y de centros de datos. Sus ingresos asociados a IA crecieron un 50% interanual y alcanzan ya una tasa anualizada de unos 2.000 millones de dólares. Jefferies mantiene recomendación de compra y ha elevado su precio objetivo hasta 410 dólares (desde 300).
Viento de cola… y riesgos a vigilar
La tesis de fondo combina una recuperación cíclica industrial con el boom estructural de la infraestructura de IA, donde los chips analógicos son esenciales para energía, refrigeración, sensórica y pruebas avanzadas. Aun así, la debilidad persistente del segmento de automoción sigue siendo un obstáculo importante para una recuperación plena del sector.
En este contexto, la atención del mercado se centra en nombres como Analog Devices (idea preferida), Microchip Technology (recomendación de compra) y Texas Instruments (exposición creciente a centros de datos), como posibles beneficiarios de la “segunda ola” del comercio de IA a través de los chips analógicos.