Los inversores pueden obtener rendimientos de dos dígitos con estos fondos con calificación de compra, según Bank of America
Los inversores que buscan ingresos tienen la oportunidad de obtener rendimientos de dos dígitos en fondos cerrados, según Bank of America Securities.
La firma considera que algunos fondos son una buena opción de compra, a pesar del repunte que han experimentado este año. Los fondos de capital cerrado (CEF) cotizan en bolsa, pero se diferencian de los fondos cotizados en bolsa y los fondos mutuos de capital abierto en que solo ofrecen un número fijo de acciones. Por ello, el precio de las acciones puede cotizar con un descuento o una prima respecto a su valor liquidativo.
“Si bien las valoraciones no son muy atractivas, se espera que la rentabilidad del efectivo disminuya en los próximos trimestres a medida que la Fed recorta los tipos de interés, y la rentabilidad de los fondos de capital fijo (CEF) es alta actualmente”, declaró el estratega Jared Woodard en una nota a finales de agosto. “Los fondos de préstamos, multisectoriales y convertibles ofrecen, en promedio, rentabilidades del 11 % o más, [más de una desviación estándar] por encima de sus promedios a largo plazo”.
Los hogares en Estados Unidos poseen más de 19 billones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo, señaló.
“Pronto podrían sentir la necesidad de invertir en otras áreas, ya que BofA Global Research prevé que la inflación se mantendrá estable en 2025, incluso con la caída de los tipos de interés en 2026”, escribió Woodard. “Después de impuestos e inflación, para muchos inversores, la rentabilidad del efectivo probablemente será negativa”.
Se espera que la Reserva Federal reanude el recorte de tasas a finales de este mes. El mercado estima actualmente una probabilidad del 92 % de que el banco central reduzca sus tasas de interés de referencia en su reunión de septiembre, según la herramienta FedWatch de CME .
Eligiendo tus lugares
Todos los sectores de fondos cerrados, excepto los bonos municipales, han generado rendimientos positivos en lo que va del año, afirmó Woodard.
Los fondos de renta variable con ventajas fiscales, inmobiliarios, multisectoriales, de opciones de compra cubiertas y preferentes son los sectores con mejor rendimiento. Solo las sociedades limitadas maestras (MLP) cotizan con descuentos significativamente inferiores a su promedio a largo plazo, señaló.
Los inversores deben tener en cuenta que muchos fondos cerrados tienen comisiones que pueden superar el 1%, lo que puede perjudicar la rentabilidad a largo plazo. Muchos también utilizan apalancamiento, lo que puede ayudar a aumentar la rentabilidad o a incrementar las pérdidas a la baja, además de aumentar la volatilidad.
A continuación, se presentan algunos nombres que Bank of America Securities califica como de compra, divididos en fondos de bonos municipales y fondos no municipales. Los bonos municipales están exentos de impuestos federales y, si el titular reside en el estado donde se emiten, también están exentos de impuestos estatales.
- BlackRock MuniAssets
- Invesco Advantage Municipal Income Trust II
- Western Asset Managed Municipals
- BlackRock Municipal Income
- Invesco Municipal Income Opportunities Trust