Citi señala a esta constructora de lujo como ganadora de la economía en forma de “K”
- Citi eleva Toll Brothers a comprar y fija un objetivo de 176 dólares.
- La recuperación inmobiliaria estaría liderada por los hogares de rentas altas.
- El potencial estimado por Citi ronda el 19%.
Toll Brothers todavía tendría recorrido alcista gracias a la fortaleza del consumo entre los hogares estadounidenses de mayores ingresos, según Citi. La entidad ha elevado su recomendación sobre el constructor de viviendas de lujo desde neutral hasta comprar y ha revisado su precio objetivo desde 146 hasta 176 dólares por acción.
La nueva valoración implica un potencial alcista cercano al 19% respecto al cierre del jueves.
El analista Anthony Pettinari considera que la atención de los inversores comienza a desplazarse hacia una recuperación moderada del mercado residencial estadounidense en 2027. En ese escenario, Toll Brothers podría comportarse mejor que el conjunto del sector gracias a su exposición directa al segmento de lujo.
Una recuperación desigual del mercado inmobiliario
Citi espera que la construcción de viviendas unifamiliares en Estados Unidos aumente un 3% en 2027, hasta aproximadamente 955.000 unidades, después de dos años consecutivos de descensos.
La recuperación, sin embargo, no sería homogénea. El banco cree que estará liderada principalmente por los compradores con mayor poder adquisitivo, que continúan mostrando capacidad para afrontar compras de elevado importe pese al encarecimiento de la financiación y al deterioro de la accesibilidad de la vivienda.
Este comportamiento refleja la denominada economía en forma de “K”, en la que los hogares de rentas altas mantienen o mejoran su situación financiera, mientras que las familias con menores ingresos afrontan mayores dificultades.
Según los datos citados por Bank of America, el 10% de los hogares estadounidenses con mayores ingresos ya concentra casi tanto gasto discrecional como el 70% de las familias con menores rentas.
El segmento de lujo ofrece mayor resistencia
La especialización de Toll Brothers en viviendas de alta gama permite a la compañía dirigirse a clientes menos dependientes de las hipotecas tradicionales y con una mayor capacidad para asumir los elevados precios de la vivienda.
Citi espera que los constructores con presencia en comunidades de mayor renta y entre compradores más acomodados presenten mejores cifras durante la próxima temporada de resultados. Esta tendencia favorecería especialmente a Toll Brothers por su posicionamiento dentro del mercado residencial de lujo.
El consenso de Wall Street también es favorable
La visión positiva de Citi coincide con el consenso de Wall Street. De los 19 analistas que siguen la compañía, 13 mantienen recomendaciones de comprar o compra fuerte, según los datos de LSEG.
El precio objetivo medio del consenso se sitúa en 165,10 dólares, lo que supone un potencial aproximado del 11,5%, mientras que la estimación más elevada alcanza los 187 dólares.
Las acciones de Toll Brothers acumulan una subida cercana al 9% desde comienzos de año, aunque Citi considera que la fortaleza del cliente de mayor renta todavía podría impulsar nuevas revalorizaciones.