Banco Santander: Estos son los motivos de por qué está en la cartera 5 valores de Bankinter
Bankinter
SAN avanza en la buena dirección para alcanzar los objetivos 2025 con sólidos fundamentales (capital, eficiencia y rentabilidad/RoTE) y buenos índices de calidad crediticia.
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SAN disfruta de un buen momento en resultados (+16,0% en BPA) gracias a un negocio diversificado por líneas de negocio y geografías con un plan de remuneración para los accionistas interesante (yield estimado ~2,8%) y >10.000 M€ en recompras de acciones para 2025/2026 (~7,6% de la capitalización bursátil).
Mantenemos recomendación de Comprar porque:
(i) SAN mantiene un ritmo de crecimiento elevado (+16,0% en BPA), con una rentabilidad/RoTE del 16,1% (vs 16,0% en 1S 2025), buenos índices de calidad crediticia (morosidad ~2,92% vs 2,91% en 2T 2025) y una ratio de capital confortable (CET1~13,1% vs 12%/13% objetivo)
(ii) SAN reitera el guidance 2025 (62.000 M€ en ingresos, RoTE~16,5% y CET1~13,0%) y presentará objetivos 2026/2028 el 25/febrero/2026 y
(iii) el plan de remuneración para los accionistas es interesante (payout del 50,0%; yield estimado ~2,8%) y >10.000 M€ en recompras de acciones para 2025/2026 (equivalente al 6,2% de la capitalización bursátil actual).