Wall Street se adapta y capitaliza oportunidades en un entorno de incertidumbre
Javier Molina, analista senior de mercados para eToro
La semana en Wall Street cerró con ligeras caídas tras una avalancha de resultados trimestrales, tensiones comerciales y datos mixtos en el mercado laboral.
El SP 500 cedió un 0,2%, mientras que el Nasdaq y el Dow Jones retrocedieron un 0,5% cada uno, reflejando un sentimiento de cautela en un entorno marcado por la incertidumbre política y económica. En Europa, sin embargo, nueva semana en verde con índices como el DAX o el mismo Ibex-35 con dividendos, en zona de máximos históricos.
El protagonismo de la semana estuvo en Washington, donde Donald Trump intensificó su discurso proteccionista. Implementó un arancel del 25% sobre México y Canadá, aunque ambos países lograron postergar su aplicación. Sin embargo, China no tuvo la misma suerte, pues la imposición del 10% adicional sobre sus productos desató una respuesta inmediata de Pekín, que impuso gravámenes a las importaciones estadounidenses de LNG y carbón. El mensaje es claro: si se imponen aranceles, se responderá con la misma moneda.
En otro orden de cosas, Trump y Elon Musk parecen haber encontrado un enemigo común en el gasto público. Ambos buscan reducir el déficit a través de lo que se está llamando en mercado una "recesión gubernamental", presionando para recortar el gasto federal y hacer más atractivo el recorte de impuestos.
Musk, por su parte, planea un ajuste de 1.000 millones de USD en el sector público, aunque las previsiones sitúan el impacto entre un 15 y un 30% de esa cantidad.
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El problema es que, si bien la idea de adelgazar el Estado puede sonar atractiva para los inversores, también podría traducirse en un golpe al empleo. El sector público representa un tercio de la fuerza laboral en Estados Unidos, y cualquier recorte drástico podría desacelerar la creación de empleo justo cuando el mercado laboral empieza a mostrar signos de moderación.
En otro orden de cosas, Wall Street también tuvo su propia "crisis existencial" en torno a la inteligencia artificial. El desarrollo de modelos de IA eficientes y de bajo costo que vimos la semana pasada, sacudió la narrativa de los gigantes estadounidenses. Si la IA realmente promete aumentos de productividad, cuanto más accesible sea, mejor... o no.
El problema es que la adopción empresarial sigue siendo limitada, pues solo el 6% de las empresas han incorporado IA de manera efectiva en sus procesos. La pregunta para los inversores es si los gigantes tecnológicos han sobrestimado la velocidad con la que el mercado absorberá sus productos. Mientras tanto, la postura optimista se mantiene bajo la idea de que la IA será positiva para el crecimiento y las ganancias corporativas. La clave estará en ver si los grandes desembolsos en IA generarán retornos sostenibles o si, dentro de una década, recordaremos a Nvidia como un gigante caído.
Así las cosas, vemos como la narrativa macroeconómica está cada vez más politizada. La inflación a corto plazo sigue en ascenso y la confianza del consumidor sigue cayendo. Los republicanos parecen perder algo del optimismo postelectoral, mientras que los demócratas ven con recelo la dirección económica del país.
Con Wall Street atrapado entre la volatilidad política y las incertidumbres económicas, el enfoque para los inversores sigue siendo claro: buscar activos con fundamentos sólidos y evitar seguir modas sin respaldo. Porque si algo nos ha enseñado el mercado es que las narrativas pueden cambiar rápidamente, pero los retornos sostenibles requieren una base más sólida que simples promesas de futuro.
¿Qué vigilar esta semana?
Atentos a los datos macroeconómicos que podrían influir en la política monetaria y el crecimiento, con una robusta temporada de resultados que ofrecerá una visión integral de la salud de diversos sectores. Es crucial para los inversores seguir estos eventos para ajustar sus estrategias de inversión en un entorno dinámico.
Eventos Macroeconómicos:
- Miércoles: publicación de la inflación de enero
- Jueves: datos de inflación mayorista de enero
- Viernes: cifras de ventas minoristas de enero y la primera estimación del PIB del cuarto trimestre en la Unión Europea.
Calendario de Earnings:
- Lunes: McDonald’s (MCD), Vertex Pharmaceuticals (VRTX), ON Semiconductor (ON)
- Martes: Coca-Cola (KO), S&P Global (SPGI), Shopify (SHOP) y BP (BP).
- Miércoles: Cisco Systems (CSCO), AppLovin (APP), Equinix (EQIX), CME Group (CME)
- Jueves: Unilever (UL), Sony (SONY), Deere (DE) y Coinbase Global (COIN)
- Viernes: Moderna (MRNA)