Las mejores ideas de Wells Fargo para proteger su cartera de los mercados inestables
Como se espera que la volatilidad del mercado continúe durante el verano, los inversores deberían considerar proteger sus carteras con activos generadores de ingresos, señaló Wells Fargo Investment Institute en su perspectiva de mitad de año.
De hecho, la generación de ingresos es una de las cinco principales ideas de cartera de la empresa para el resto de 2025. Si bien el mercado de bonos del Tesoro ha estado inestable últimamente, los activos de renta fija ofrecen un flujo constante de efectivo, dijo Tracie McMillion, directora de la estrategia de asignación de activos globales de Wells Fargo.
“El efectivo que entra en una cartera puede ser muy importante para los inversores en ingresos en particular, pero ofrece a todos los inversores opciones”, dijo durante un panel de discusión el martes sobre las perspectivas de inversión del banco.
‘Fuegos artificiales’ este verano
Wells Fargo espera un alza limitada para las acciones este año y una recuperación en 2026 , con el S&P 500alcanzando los 6.500 a finales de 2026. Sin embargo, el camino a partir de aquí será accidentado y probablemente incluirá un retroceso del 5% al 10% debido a varios vientos en contra este verano, según la firma.
“Hay muchas noticias importantes que impactan el mercado y que convergerán en los meses de julio y agosto”, afirmó Darrell Cronk, presidente del Instituto de Inversiones de Wells Fargo y director de inversiones de la división de gestión patrimonial de Wells Fargo. “Esto generará, sin ánimo de ofender, una polémica que creemos que los mercados tendrán que digerir”.
Cabe destacar que la pausa en la mayoría de los aranceles recíprocos del presidente Donald Trump expirará en julio, y la pausa de China se levantará en agosto.
Además, Trump ha dicho que quiere tener su ” gran y hermoso proyecto de ley ” de recortes de impuestos en su escritorio antes del 1 de julio. La legislación, que la Oficina de Presupuesto del Congreso estima que agregará 2,4 billones de dólares al déficit en los próximos 10 años, fue aprobada por la Cámara el mes pasado y ahora está ante el Senado.
Encontrar ingresos
Para generar flujo de caja, Wells Fargo prefiere activos de renta fija a mediano plazo, ya que los bonos a corto y largo plazo podrían verse perjudicados tanto por la futura política monetaria de la Reserva Federal como por la política fiscal, dijo McMillion.
“Dado que los rendimientos de los vencimientos más cortos pueden caer más rápido que los de los vencimientos más largos, creemos que las mejores oportunidades están en el espacio intermedio (vencimientos de cinco a siete años), que ofrecen ingresos atractivos y exponen a los inversores a una menor volatilidad que los vencimientos a más largo plazo”, escribió en la perspectiva.
Un área que le gusta al banco son los bonos corporativos con grado de inversión. Por ejemplo, el ETF iShares 5-10 Year Investment Grade Corporate Bond tiene una rentabilidad SEC a 30 días del 5,32 % y un ratio de gastos del 0,04 %.
Dentro de las empresas con grado de inversión, prioriza a los emisores de telecomunicaciones, las entidades financieras y los servicios públicos. Wells Fargo también valora los valores respaldados por hipotecas residenciales y los valores respaldados por activos.
Los bonos municipales también representan una buena oportunidad para los inversores, en particular los bonos de obligación general y los bonos de ingresos por servicios esenciales, dijo Brian Rehling, jefe de estrategia de renta fija global.
En primer lugar, los rendimientos son atractivos, especialmente si se considera su ventaja fiscal. Los ingresos por bonos municipales están exentos de impuestos federales y, si el tenedor del bono reside en el mismo estado donde se emitió, también están exentos de impuestos estatales.
Por ejemplo, el índice de bonos municipales Bloomberg actualmente ofrece un rendimiento del 4,05 %. Considerando el tramo impositivo más alto del 37 %, esto implica un rendimiento equivalente imponible de aproximadamente el 6,43 %, según Wells Fargo.
Además, si bien ha habido cierta preocupación de que la exención de impuestos municipales pueda eliminarse o reducirse a medida que el Congreso busca formas de compensar los recortes de impuestos propuestos por la administración Trump, Wells Fargo cree que eso es “extraordinariamente improbable”.
“En realidad, ofrece una oportunidad para que los inversores ingresen con valoraciones un poco más atractivas”, dijo Rehling.
Diversificar más allá de los bonos
Los inversores también podrían considerar diversificarse en otras clases de activos, como acciones con dividendos en algunos de los sectores que favorece Wells Fargo, dijo McMillion.
El sector de renta variable más recomendado por Wells Fargo es el energético, que suele generar altos ingresos. Por ejemplo, el Fondo Energy Select Sector SPDR.Tiene un rendimiento SEC a 30 días del 3,31 % y un ratio de gastos del 0,08 %. Entre otros sectores que la firma valora positivamente se encuentran los servicios públicos y el sector financiero, que también pagan dividendos elevados.
En el ámbito de la energía y los servicios públicos, la energía intermedia, las empresas eléctricas y los productores independientes de energía y electricidad renovable “pueden beneficiarse de un sólido posicionamiento fundamental y, al mismo tiempo, aprovechar el crecimiento secular de la demanda de energía”, señaló Wells Fargo en su perspectiva.
“Los líderes de estas industrias poseen y operan algunos de los activos más difíciles de replicar del planeta, incluyendo largos oleoductos interestatales y centrales nucleares”, declaró Wells Fargo. “Estas empresas no tienen una exposición directa significativa a los precios de las materias primas, sino que se benefician del crecimiento a largo plazo de la demanda energética proveniente de los centros de datos, la electrificación y la relocalización de industrias específicas”.
Por último, los préstamos directos, un subconjunto de la deuda privada, ofrecen los rendimientos más atractivos y pueden ser una buena manera de agregar ingresos para inversores calificados que cumplen con los umbrales financieros, dijo McMillion.
El rendimiento del índice Cliffwater Direct Lending , un índice ponderado por activos de aproximadamente 14.800 préstamos del mercado medio originados directamente, fue del 11% al 31 de diciembre de 2024, señaló.