SK Hynix debuta en Wall Street con una demanda siete veces superior a la oferta
- SK Hynix comienza hoy a cotizar en Estados Unidos mediante ADR.
- La operación captará 26.500 millones de dólares y está siete veces sobresuscrita.
- La compañía busca reducir su fuerte descuento de valoración frente al sector.
SK Hynix comienza hoy a cotizar en el mercado estadounidense mediante certificados ADR, en una operación que podría convertirse en un importante catalizador para la cotización de la compañía surcoreana.
La operación se articula mediante la emisión de nuevas acciones por un importe aproximado de 26.500 millones de dólares, equivalente a cerca del 2,45% de su capitalización bursátil. La proporción establecida será de diez ADR por cada acción ordinaria.
Una demanda siete veces superior a la oferta
El precio de colocación se ha fijado inicialmente en 149 dólares por ADR, aunque queda pendiente de posibles ajustes finales durante el proceso de adjudicación.
La oferta ha registrado una demanda siete veces superior al volumen disponible, lo que refleja el fuerte interés de los inversores estadounidenses por uno de los principales fabricantes mundiales de memorias DRAM y NAND.
El precio de referencia no implica descuento frente a la cotización actual de SK Hynix en Corea. Esto sugiere que el mercado está absorbiendo sin penalización el efecto de la emisión de nuevas acciones y la correspondiente dilución para los actuales accionistas.
El objetivo: cerrar la brecha de valoración
Uno de los principales objetivos de la compañía es lograr que su valoración se aproxime progresivamente a la media del sector de semiconductores.
SK Hynix cotiza actualmente a un múltiplo estimado de 6,2 veces beneficios para 2026 y de apenas 4 veces para 2027. Estas cifras contrastan con una media sectorial cercana a 29 veces para 2026 y 20,7 veces para 2027.
La diferencia refleja un descuento muy elevado, incluso teniendo en cuenta la volatilidad propia del negocio de memorias. Una mayor presencia en el mercado estadounidense podría ampliar la base inversora, mejorar la liquidez y favorecer una revisión al alza de sus múltiplos.
Perspectivas favorables para el debut
La compañía cerró la sesión en Corea en 2.208 wones, con una subida diaria del 1% y una revalorización acumulada del 239,1% en el año.
La ausencia de descuento en la colocación, la elevada sobresuscripción y el fuerte diferencial de valoración frente a sus comparables respaldan una lectura positiva del estreno bursátil.
En este contexto, el debut de los ADR podría traducirse en nuevas subidas durante la sesión estadounidense y servir como referencia para el conjunto del sector de semiconductores, especialmente para las compañías vinculadas al desarrollo de infraestructuras de inteligencia artificial.