El informe de empleo de junio supone un riesgo a la baja para el mercado de valores, afirma la mesa de operaciones de JPMorgan
Es probable que el mercado bursátil estadounidense sufra una fuerte caída si el informe de empleo del jueves se parece en algo al débil número de nóminas privadas de ADP, según los resultados imaginados por la mesa de operaciones de JPMorgan.
En una nota del miércoles, el equipo de inteligencia de mercado de JPM US dijo que es probable que el mercado de valores suba si el informe de empleo está aproximadamente en línea con las expectativas, pero dijo que hay más riesgos a la baja que al alza.
Los economistas, en general, esperan un crecimiento de 110.000 empleos, según el Dow Jones. El economista jefe de JPMorgan para EE. UU., Michael Feroli, proyecta la creación de 125.000 empleos. El escenario base de la mesa de operaciones de JPMorgan prevé un crecimiento de entre 105.000 y 125.000 empleos, lo que impulsaría el S&P 500.ganando entre un 0,5% y un 1% el jueves.
Mientras las nóminas no agrícolas superen los 100.000 empleos, este mercado bursátil mantendrá una oferta. Si bien consideramos esto positivo, es improbable que un dato cercano al extremo inferior del rango genere un cambio sustancial en la confianza, especialmente dado el contexto de los comentarios de Powell, quien afirmó que esperaba que el impacto de los aranceles se reflejara en los datos de junio y agosto.
Sin embargo, algunos operadores y economistas podrían desconfiar de estos pronósticos después de que el informe de ADP de junio mostrara una reducción de 33.000 puestos de trabajo en las nóminas privadas. ADP no siempre predice los datos de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales, pero esta debilidad reforzó la teoría de que la economía está empezando a tambalearse.
El análisis de escenarios de JPMorgan prevé que el S&P 500 caiga entre un 0,25 % y un 1,5 % si el crecimiento de la nómina se sitúa entre 85 000 y 105 000 empleos. Por debajo de ese rango, el índice podría caer entre un 2 % y un 3 %.
“En el mejor de los casos, el mercado consideraría probable una recesión y, en el peor, un escenario estanflacionario, donde es improbable que se reciba apoyo fiscal o monetario”, declaró la mesa de operaciones sobre este escenario de mínimos. La “estanflación” se refiere a períodos de bajo crecimiento económico y alta inflación.
Por supuesto, el informe de empleo ya ha sorprendido al alza en el pasado y podría volver a hacerlo. Si el informe del viernes muestra un crecimiento de entre 125.000 y 145.000, el equipo de JPMorgan proyecta una ganancia del S&P 500 de entre el 0,75 % y el 1,25 %. Si el crecimiento supera los 145.000, la ganancia estimada se eleva a un rango de entre el 1 % y el 1,5 %.
El informe de empleo de junio se publicará el jueves, a diferencia del calendario de publicación habitual del viernes, debido al feriado del mercado del 4 de julio.