Nvidia predice el fin del dominio estadounidense.
Por Jean-Paul van Oudheusden, analista de Mercados de eToro
Con ingresos trimestrales de 44 000 millones de dólares y un beneficio trimestral de 20 000 millones de dólares, Nvidia confirmó anoche su posición como proveedor líder mundial de potencia informática tecnológica.
La cifra que más llamó la atención fue, con diferencia, el margen bruto, que se desplomó del 73 % al 61 %. Habría sido del 71 % si Estados Unidos no hubiera obligado a Nvidia a retener 5500 millones de dólares en chips ya producidos, destinados al mercado chino.
El director ejecutivo, Jensen Huang, no ocultó su frustración con la política del gobierno estadounidense, advirtiendo que supondrá un freno no solo para su empresa, sino también para el liderazgo de Estados Unidos en tecnología en general. Estas fueron sus declaraciones clave, que todos los inversores estarán analizando.
“Las restricciones a la exportación de EE.UU. no dan en el blanco”
Huang criticó las restricciones a la exportación de EE. UU., afirmando que han “cerrado efectivamente” el mercado de 50 mil millones de dólares de Nvidia en China, lo que ha provocado una depreciación multimillonaria de inventario no vendible. Calificó las restricciones de la era Biden como un “fracaso” que ha reducido la cuota de mercado de Nvidia en los centros de datos chinos.
“China seguirá desarrollándose en IA, con o sin nosotros”
Huang enfatizó que China seguirá desarrollando sus capacidades de IA, con o sin chips estadounidenses. Señaló que asumir que China no puede desarrollar sus propios chips de IA es “claramente erróneo”, señalando la enorme capacidad de fabricación del país y la abundancia de talento en empresas como Huawei.
“La plataforma que gane en China estará posicionada para ganar a nivel mundial”
Huang argumentó que la plataforma que domine el mercado chino de IA tendrá una ventaja global. Expresó su preocupación de que proteger a los fabricantes de chips chinos de la competencia estadounidense solo fortalezca su industria nacional, lo que podría socavar la posición de las plataformas estadounidenses en uno de los mercados de IA más grandes del mundo.
“Las empresas chinas tienen el espíritu, la energía y el apoyo gubernamental adecuados”.
Huang criticó la política estadounidense, sugiriendo que ha subestimado la capacidad de innovación de China. Según él, las restricciones a la exportación incentivan a las empresas chinas a desarrollar alternativas competitivas, lo que reduce la influencia de Nvidia en la región.
“Retos innecesariamente grandes para Nvidia”.
Huang destacó el impacto práctico en Nvidia, afirmando que la prohibición de exportación del H2O ha puesto fin a sus operaciones de Hopper en China y que no es viable reducir aún más la capacidad de sus chips para cumplir con las restricciones. Esto ha obligado a Nvidia a amortizar miles de millones de dólares en inventario.
Huang no mencionó a otras empresas por su nombre, pero es lógico preguntarse si Apple y Tesla podrían haber desarrollado tanto sin acceso al mercado chino. La respuesta es obvia.
Los inversores en tecnología se enfrentan a la difícil tarea de evaluar en qué medida las restricciones a la exportación con respecto a China frenarán el crecimiento de los gigantes tecnológicos estadounidenses. Dada la gran participación de estas empresas en el mercado bursátil estadounidense, una desaceleración estructural del crecimiento podría afectar a todo el mercado.