IBM sufre el mayor desplome de su historia tras decepcionar con sus resultados
- IBM sufrió ayer la mayor caída diaria de su historia tras adelantar unos resultados muy inferiores a lo esperado.
- La compañía incumplió las previsiones tanto en ingresos como en beneficio, algo que no ocurría desde hacía al menos cinco años.
- El desvío se explica por los problemas del programa mainframe z17, el retraso de grandes contratos y el cambio de prioridades de inversión de sus clientes.
Las acciones de IBM cerraron ayer con un desplome del 25,2%, la mayor caída diaria registrada por la compañía desde que existen datos comparables, después de que el grupo tecnológico sorprendiera al mercado con la publicación anticipada de unos resultados preliminares del segundo trimestre claramente inferiores a las previsiones.
La compañía tenía previsto presentar sus cuentas completas el próximo 22 de julio, pero decidió adelantar una primera estimación una semana antes de lo esperado. El anuncio provocó una reacción inmediata de los inversores y borró prácticamente todo el fuerte avance acumulado por la acción desde finales de mayo.
El mayor desplome de la historia de IBM
La caída del 25,2% superó el anterior récord negativo de IBM, registrado el 19 de octubre de 1987, durante el conocido como “Lunes Negro”, cuando sus acciones perdieron un 23,7%.
El retroceso de ayer también eliminó buena parte de la subida del 46,3% que el valor había acumulado entre el 20 de mayo y el máximo histórico de 329,23 dólares alcanzado el 2 de junio.
El mercado castigó especialmente que IBM incumpliera simultáneamente las expectativas de ingresos y beneficio, algo inusual en una compañía considerada durante décadas como uno de los grandes referentes tecnológicos de Wall Street.
Ingresos y beneficio por debajo de las previsiones
IBM adelantó un beneficio ajustado por acción de 2,93 dólares, un 5% superior al del mismo periodo del año anterior, pero inferior a los 3,01 dólares que esperaba el consenso de analistas.
De confirmarse en las cifras definitivas, sería el primer incumplimiento de las previsiones de beneficio de IBM en al menos cinco años.
Los ingresos aumentaron un 1%, hasta los 17.200 millones de dólares, claramente por debajo de los 17.860 millones previstos por el mercado.
La división de software elevó sus ventas un 5%, una cifra también decepcionante frente al crecimiento implícito superior al 10% que descontaban las estimaciones del consenso.
Problemas con el programa mainframe z17
El consejero delegado de IBM, Arvind Krishna, atribuyó una parte significativa de la debilidad a la evolución del programa de mainframes z17 y al software asociado, especialmente en las soluciones de procesamiento de transacciones.
La compañía esperaba que el ciclo de lanzamiento del nuevo sistema estuviera prácticamente completado durante el segundo trimestre, pero la evolución fue peor de lo previsto.
Krishna reconoció además que numerosos contratos de gran tamaño no se cerraron dentro de los plazos esperados, lo que explica buena parte del desfase frente a las previsiones.
La dirección admitió que la compañía no se adaptó con suficiente rapidez a las nuevas condiciones del mercado y que la ejecución comercial fue deficiente durante el trimestre.
Los clientes priorizan servidores, memoria y almacenamiento
Otro de los factores clave fue el cambio en las prioridades de inversión de los clientes corporativos durante las últimas semanas de junio.
Ante la expectativa de nuevas subidas de precios, numerosas empresas decidieron destinar una mayor parte de sus presupuestos a la compra anticipada de memoria, almacenamiento y servidores.
Este movimiento perjudicó la contratación de software, consultoría y otros servicios tecnológicos, áreas en las que IBM tiene una elevada exposición.
La compañía ya esperaba cierto impacto relacionado con la cadena de suministro, pero reconoció que no había anticipado la magnitud de esta reasignación del gasto.
La inteligencia artificial favorece al hardware frente a los servicios
La lectura para el conjunto del sector tecnológico es desigual. Por un lado, el fuerte gasto en servidores, memoria y almacenamiento confirma que la inversión en infraestructura vinculada a la inteligencia artificial continúa siendo sólida.
Por otro, el adelanto de resultados de IBM sugiere que una parte del capital que anteriormente habría financiado proyectos de consultoría, software o servicios informáticos está siendo redirigida hacia hardware para inteligencia artificial.
Esta tendencia puede resultar negativa para las compañías más expuestas a servicios tecnológicos y consultoría, aunque supone una señal favorable para los fabricantes de chips, memoria, almacenamiento y servidores.
Resultados todavía preliminares
IBM señaló que las cifras publicadas son todavía preliminares y podrían experimentar ligeras modificaciones cuando presente sus resultados definitivos el próximo 22 de julio, después del cierre de Wall Street.
El mercado espera ahora explicaciones más detalladas sobre la duración de los problemas del programa z17, el calendario de los contratos retrasados y el impacto que tendrá la reasignación del gasto corporativo sobre las previsiones para el conjunto del ejercicio.
Tras la caída de ayer, las acciones de IBM acumulan un descenso cercano al 27% en 2026, frente a una subida superior al 27% del principal ETF tecnológico estadounidense y un avance próximo al 10% del S&P 500.