El consenso espera que Viscofan supere los 360 millones de EBITDA en 2028
- El consenso espera que Viscofan acelere su crecimiento de ingresos y EBITDA entre 2026 y 2028.
- El beneficio neto apenas avanzaría en 2026, pero crecería a doble dígito en 2027.
- La generación de caja mejorará en 2026, aunque el dividendo permanecerá prácticamente estable.
Las previsiones del consenso para Viscofan dibujan una evolución de crecimiento progresivo durante los próximos ejercicios, con una mejora más visible a partir de 2027.
Según las estimaciones recopiladas por TIKR, los ingresos aumentarían desde 1.252 millones de euros en 2025 hasta 1.319 millones en 2026, lo que supondría un avance del 5,3%. La cifra de negocio seguiría creciendo hasta 1.403 millones en 2027 y 1.495 millones en 2028, con tasas del 6,4% y del 6,5%, respectivamente.
El EBITDA acelerará a partir de 2027
El consenso estima un EBITDA de 305,1 millones de euros en 2026, un 5,2% más que en el ejercicio anterior. Para 2027 espera una aceleración del crecimiento hasta el 9,2%, con 333 millones, mientras que en 2028 alcanzaría 362,4 millones, un 8,8% más.
El margen EBITDA se mantendría estable alrededor del 23% en 2026 y comenzaría a recuperarse después, hasta situarse en el 23,7% en 2027 y en el 24,2% en 2028.
Esta evolución sugiere que el mercado confía en una progresiva normalización de los costes de materias primas, energía, logística y divisas, después de un periodo de fuerte presión sobre la rentabilidad.
El beneficio neto permanecerá casi estable en 2026
El beneficio neto normalizado se situaría en 162,5 millones de euros en 2026, apenas un 1,6% por encima de los 159,9 millones previstos para 2025.
La mejora sería mucho más clara en los años siguientes. El consenso proyecta un beneficio de 178,8 millones en 2027, con un crecimiento del 10%, y de 193,3 millones en 2028, un 8,1% más.
El beneficio por acción normalizado permanecería prácticamente estable en 2026, en 3,51 euros, antes de subir hasta 3,87 euros en 2027 y 4,23 euros en 2028.
La evolución muestra que la expansión de ingresos no se trasladará de forma inmediata al beneficio por acción, debido a la presión todavía existente sobre costes y márgenes.
La caja mejora, pero seguirá siendo irregular
El flujo de caja libre aumentaría un 43,1% en 2026, hasta 164,5 millones de euros, tras situarse en 114,9 millones en 2025.
Sin embargo, el consenso prevé una caída del 18,3% en 2027, hasta 134,4 millones, seguida de una recuperación del 14,3% en 2028, hasta 153,6 millones.
El margen de flujo de caja libre pasaría del 9,2% en 2025 al 12,5% en 2026, pero volvería a moderarse al 9,6% en 2027 y al 10,3% en 2028.
Esta volatilidad puede estar relacionada con el calendario de inversiones, las necesidades de circulante y los programas de remuneración al accionista.
El dividendo se mantendrá estable
El dividendo por acción descendería ligeramente desde 3,25 euros en 2025 hasta 3,18 euros en 2026 y 3,16 euros en 2027.
En 2028, el consenso espera una recuperación hasta 3,43 euros por acción, lo que supondría un incremento del 8,6%.
En conjunto, las estimaciones reflejan una Viscofan con crecimiento saludable de ingresos, recuperación progresiva de márgenes y mejora del beneficio a partir de 2027. El principal punto de vigilancia seguirá siendo la capacidad para convertir esa expansión operativa en una generación de caja más estable.