Arteche amplía capital y mejora liquidez para atraer a grandes inversores (valoración)

Arteche ha cerrado una operación relevante sobre su capital tras la fuerte revalorización registrada por la acción en los últimos trimestres. Según explica Álvaro Arístegui, analista senior de Renta 4, la compañía comunicó al cierre del mercado una operación combinada que incluía una ampliación de capital y, al mismo tiempo, la venta de participaciones por parte de accionistas relevantes.

El importe total de ambas transacciones asciende a 100 millones de euros, equivalente aproximadamente al 5% del capital social. La operación se produce en un momento en el que Arteche ha ganado visibilidad por sus buenos resultados, su posicionamiento en un sector con viento de cola y el creciente interés de inversores institucionales.

Ampliación de capital a 33 euros por acción

La parte correspondiente a la ampliación de capital ha alcanzado los 33,3 millones de euros. Para ello, Arteche ha emitido 1,01 millones de acciones nuevas a un precio de 33 euros por título, lo que implica un descuento del 9,6% frente al cierre anterior.

Estas nuevas acciones representan el 1,74% del capital social tras la ampliación. De forma paralela, accionistas relevantes han vendido 2,02 millones de acciones, equivalentes al 3,48% del capital post-ampliación, en los mismos términos y condiciones.

Más liquidez para atraer inversores institucionales

Según Renta 4, el principal objetivo de la operación es aumentar la liquidez de la acción. Antes de esta transacción, el capital flotante de Arteche rondaba apenas el 15%, unos 300 millones de euros, una dimensión limitada para permitir la entrada de determinados inversores institucionales internacionales.

Tras la operación, el free float se eleva hasta aproximadamente el 20%, lo que debería mejorar la negociación del valor y ampliar la base potencial de accionistas. Para Renta 4, este movimiento tiene sentido dentro del proceso de mayor relevancia bursátil que está adquiriendo la compañía.

Balance saneado y posible uso corporativo de los fondos

Álvaro Arístegui recuerda que Arteche ya contaba con una posición financiera holgada y saneada antes de la operación, incluso después de haber acometido una adquisición en Alemania y de haber abonado recientemente dividendo.

Los fondos captados deberían servir, en primer lugar, para reforzar el balance. Más adelante, podrían utilizarse para financiar nuevas operaciones corporativas, en línea con la estrategia de crecimiento de la compañía.