Amadeus mantiene previsiones para 2026 pese al freno de Oriente Medio
- Amadeus gana 356,9 millones de euros hasta marzo, prácticamente en línea con el año anterior.
- La compañía confirma sus previsiones para 2026 pese al impacto de Oriente Medio sobre las reservas.
- El Ebitda crece un 7,5% y la deuda financiera neta se reduce hasta 2.586 millones de euros.
Amadeus ha cerrado el primer trimestre de 2026 con un beneficio prácticamente estable, en un contexto condicionado por la situación geopolítica en Oriente Medio. Según Europa Press, la tecnológica de viajes obtuvo un beneficio de 356,9 millones de euros entre enero y marzo, apenas un 0,4% más que los 355,3 millones registrados en el mismo periodo del año anterior.
La lectura del trimestre es mixta, aunque con un tono operativo razonablemente sólido. Los ingresos aumentaron un 3,1%, hasta 1.682,6 millones de euros, y a tipos de cambio constantes el crecimiento fue del 7,9%. La compañía volvió a apoyarse en sus áreas de soluciones tecnológicas para aerolíneas, hoteles y pagos, aunque la distribución aérea sufrió en marzo por el aumento de cancelaciones ligado a Oriente Medio.
Amadeus no presenta un trimestre brillante en beneficio neto, pero sí muestra una estructura operativa resistente: crecen los ingresos, mejora el Ebitda y la compañía mantiene intacta la guía anual.
El Ebitda crece y el negocio mantiene tracción
El resultado bruto de explotación, Ebitda, alcanzó los 661,4 millones de euros en el trimestre, un 7,5% más que un año antes. Por su parte, el beneficio de explotación subió un 2,8%, hasta 474,9 millones de euros.
El beneficio de explotación ajustado se situó en 500 millones de euros, con un incremento del 6,6% a tipos de cambio constantes. Estos datos apuntan a que, pese al impacto de las cancelaciones y a la volatilidad de la demanda, Amadeus mantiene capacidad para defender márgenes y crecimiento operativo.
Oriente Medio frena las reservas en marzo
El consejero delegado de Amadeus, Luis Maroto, destacó el crecimiento sólido de ingresos y beneficios durante el primer trimestre, aunque reconoció que los volúmenes se moderaron en marzo por la situación geopolítica en Oriente Medio.
El área de Distribución Aérea elevó sus ingresos apenas un 0,1%, aunque a tipos de cambio constantes el avance fue del 4,6%. El comienzo del año fue fuerte tanto en volúmenes como en ingresos medios por reserva, pero el aumento de cancelaciones en marzo limitó el crecimiento.
Aun así, los ingresos por reserva siguieron evolucionando favorablemente, con un crecimiento del 4,8% a tipos de cambio constantes, apoyados en precios más favorables.
El riesgo de Amadeus no está tanto en la calidad de su modelo de negocio como en la sensibilidad de los volúmenes de viaje a una crisis geopolítica prolongada.
Soluciones tecnológicas y hoteles compensan la presión
El segmento de Soluciones Tecnológicas para la Industria Aérea aumentó sus ingresos un 7,5%. Este crecimiento se apoyó en el avance del 3,1% en pasajeros embarcados y en una mejora del 8,6% de los ingresos por pasajero embarcado a tipos de cambio constantes.
La compañía explicó que la mejora en ingresos por pasajero estuvo respaldada por una evolución favorable de precios, la contratación de soluciones adicionales y el impulso de productos vinculados a Amadeus Nevio.
En Hoteles y Otras Soluciones, los ingresos crecieron un 3,2%, o un 9,8% a tipos de cambio constantes. La evolución se benefició de la incorporación de nuevos clientes y del aumento de transacciones en hoteles y pagos.
Menos deuda y generación de caja positiva
Amadeus también mejoró su posición financiera. La deuda financiera neta se redujo en 444,6 millones de euros, hasta situarse en 2.586 millones a cierre de marzo. La reducción se explica principalmente por la generación de un flujo de caja disponible de 273,6 millones de euros.
Este punto es relevante porque refuerza la capacidad de la compañía para sostener inversiones, mantener flexibilidad financiera y afrontar operaciones corporativas sin deteriorar de forma excesiva su balance.
La guía de 2026 se mantiene intacta
De cara al conjunto de 2026, Amadeus mantiene sus previsiones. La compañía trabaja con una hipótesis de crecimiento del tráfico aéreo mundial del 4,5% y espera un crecimiento de ingresos de dígito alto a tipos de cambio constantes.
También prevé un aumento del beneficio por acción diluido ajustado de doble dígito bajo y un flujo de caja libre de entre 1.350 y 1.450 millones de euros. La confirmación de la guía es probablemente el elemento más positivo del comunicado, ya que indica que la compañía no considera, por ahora, que el impacto de Oriente Medio altere de forma estructural sus objetivos anuales.
La compra de Idemia Public Security, pendiente de aprobaciones
Amadeus anunció recientemente su intención de adquirir Idemia Public Security por 1.200 millones de euros. La operación busca reforzar su posición en tecnología biométrica, con una plataforma integral y una cartera relevante de grandes clientes internacionales.
La adquisición está sujeta a las aprobaciones regulatorias correspondientes y se espera que pueda completarse a mediados de 2027. Si se ejecuta en los términos previstos, ampliaría la exposición de Amadeus a soluciones de identificación, seguridad y gestión tecnológica vinculadas al viaje y a servicios públicos.
Una lectura positiva, aunque sin euforia
El trimestre de Amadeus no es explosivo en beneficio neto, pero sí consistente. La compañía mantiene crecimiento en ingresos, mejora el Ebitda, reduce deuda y confirma sus previsiones para 2026. Frente a otras compañías más penalizadas por el petróleo o por recortes de guía, este mensaje aporta cierta estabilidad.
El principal riesgo sigue siendo la prolongación de la crisis en Oriente Medio. Si las cancelaciones se intensifican o el tráfico aéreo global se resiente, el mercado podría empezar a cuestionar las previsiones. Por ahora, sin embargo, Amadeus transmite una señal razonablemente constructiva: el negocio se modera en algunas áreas, pero el conjunto sigue avanzando.