Un pequeño paso para la Fed, un gran salto para los bonos de alta calidad
Para la Fed, cuando hay voluntad, en realidad no importa si hay una manera. El año que estuvo comprando bonos de alta calidad estuvo marcado por dos eventos singulares: el impacto de COVID-19 en la capacidad de las empresas de alta calidad para financiarse, seguido de la respuesta histórica de la Fed a esta crisis, con su primera incursión en las compras de bonos de alta calidad.
La tercera gran lección es la capacidad que tienen las empresas estadounidenses de alta calidad para adaptarse rápidamente a las crisis, como lo demuestra el modesto aumento del apalancamiento neto en 2020, incluso con la recesión del segundo trimestre.
