Hoy: “Los indicadores adelantados reflejan que el ciclo ya está dañado. Conviene mantener la prudencia.”
Bankinter
La macro gana relevancia. Se publican indicadores adelantados de abril tanto en Europa como en EE.UU. En el contexto actual es necesario seguir la evolución de este tipo de datos puesto que anticipan la evolución de la economía en los próximos 3/6 meses y permiten estimar qué daño ha provocado ya la incertidumbre arancelaria.
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Desde marzo en EE.UU. hemos asistido a un deterioro progresivo este tipo indicadores (Confianza Consumidor, Ind. Adelantado, ISM Servicios y Manufacturero…), que continuará hoy con el Empire Manufacturing (14:30h; -13,5 est. vs. -20,0). En Europa seguiremos la misma pauta, pero con cierto retardo. Será con los registros de abril cuando comencemos a acusar las consecuencias de la nueva política comercial americana. Sucedió con la Confianza del Inversor Sentix la semana pasada y se repetirá hoy con el ZEW alemán (11h; 10,0 est. vs. 51,6 ant.) tras la mejora de los meses previos. La expectativa de una reactivación del crecimiento favorecida por los paquetes de estímulo en el país se diluirá a la luz de una implementación que será compleja y se financiará con deuda. Todo ello mientras los aranceles desde EE.UU. restringirán el comercio y, con ello el crecimiento económico, y provocarán un repunte de la inflación.
En este contexto, y tras unas subidas poco justificables ayer, hoy el mercado sufrirá un baño de realidad y se impondrán de nuevo las caídas.