Francia: el mercado no prevé crisis financiera, pero "la parálisis política anticipa problemas"

Trump despidió en julio a la responsable del BLS precisamente por sus fuertes revisiones a la baja en la creación de empleo. Aunque el jueves tenemos BCE y la inflación americana repuntará, la revisión del empleo americano sí es relevante.

Probablemente, si la revisión se acercase y/o superase -1M, se interpretaría que la Fed podría verse obligada a bajar incluso -50 p.b. en su reunión del 17 sept. (ahora en 4,25/4,50%) en lugar de los -25 p.b. absolutamente descontados. Y más bajadas posteriores a causa de un empleo tocado. Eso sería, en principio y a muy corto plazo, bueno para bolsas y bonos… pero, en una segunda reflexión no sería extraño que la interpretación se volviera negativa al pensarse que la situación se ha vuelto más complicada de lo conveniente. Por eso, cuidado hoy.

En el frente empresarial tenemos el evento anual de Apple (hacia 19h) y los resultados de Oracle (BPA +6,5%), aunque con Europa ya cerrada.

Inercialmente, las bolsas podrían lateralizar o incluso seguir subiendo. Pero la revisión del empleo podría cambiar el enfoque. Y el repunte de inflación americana de agosto, que saldrá el jueves, complicará averiguar cuánto sufre el ciclo americano y cómo interpretarlo. Las bolsas deberían seguir inercialmente soportadas, pero todo dependerá de cómo sea la revisión del empleo americano.