EUROPA: Perspectivas para 2026
Ostrum AM
Zona euro
Las perspectivas para 2026 apuntan a una aceleración del crecimiento, impulsada por el plan alemán de inversión en infraestructuras y defensa, junto con la fortaleza sostenida de las economías periféricas. En contraste, Francia seguirá mostrando un crecimiento más moderado, condicionado por la incertidumbre política y presupuestaria.
La demanda interna debería verse respaldada por el aumento del poder adquisitivo de los hogares y una tasa de desempleo baja, que se espera permanezca estable.
En el ámbito de la demanda externa, los acuerdos comerciales entre la zona euro y Estados Unidos, junto con la tregua temporal entre Estados Unidos y China, reducen la incertidumbre y ofrecen apoyo al comercio internacional.
La política fiscal será un factor clave de divergencia: Alemania se prepara para un aumento significativo del gasto en infraestructuras y defensa, mientras que en Francia el elevado déficit presupuestario limita el margen de actuación del Gobierno.
En materia de inflación, se espera que la tasa general se mantenga próxima al objetivo del 2% del BCE. La inflación de los servicios debería moderarse gradualmente, en línea con un ajuste salarial más lento tras el repunte inflacionista de los últimos años.