El EUR/USD se acerca a un soporte decisivo mientras el dólar recupera terreno por la tensión geopolítica
Giuseppe Dellamotta
- El EUR/USD se aproxima a una zona de soporte relevante en torno a 1,1640.
- El bloqueo diplomático entre Estados Unidos e Irán ha favorecido una recuperación parcial del dólar.
- El euro sigue condicionado por el BCE, la inflación y el riesgo de deterioro económico si el conflicto se prolonga.
El EUR/USD ha prolongado su retroceso en los últimos días y se acerca a una zona técnica importante en torno a 1,1640. Según Giuseppe Dellamotta, el movimiento se explica en buena parte por la toma de beneficios en las apuestas bajistas contra el dólar, después de que el estancamiento en las conversaciones entre Estados Unidos e Irán redujera el apetito por el riesgo.
El mercado sigue sin tener una señal clara sobre cuándo podría celebrarse una nueva ronda de negociaciones. Irán se negó a enviar una delegación a Islamabad mientras se mantenga el bloqueo estadounidense en el estrecho de Ormuz, lo que deja el escenario diplomático en punto muerto. De momento, el único elemento que evita una escalada mayor es la vigencia de los altos el fuego.
El dólar recupera terreno por cautela
El dólar estadounidense se ha fortalecido gradualmente desde el martes. No se trata tanto de una apuesta estructural a favor del billete verde como de una reacción defensiva ante la falta de avances entre Washington y Teherán.
En un entorno de tensión geopolítica, los inversores tienden a reducir posiciones más arriesgadas y a cerrar apuestas excesivamente bajistas contra el dólar. Además, Estados Unidos ha reforzado su presencia militar en Oriente Medio, mientras distintas partes siguen reponiendo reservas militares. Esto obliga a los operadores a moverse con rapidez, porque cualquier titular puede alterar el sentimiento de mercado.
El dólar no está subiendo por entusiasmo, sino por prudencia. El mercado está reduciendo riesgo mientras espera una señal diplomática más clara.
El euro, atrapado entre inflación y menor crecimiento
Para el euro, el panorama tampoco es sencillo. Los miembros del Banco Central Europeo mantienen un discurso restrictivo, aunque piden paciencia por la incertidumbre generada por el conflicto entre Estados Unidos e Irán.
Una subida de tipos en abril parece descartada tras la oposición de varios miembros del BCE. Sin embargo, el mercado todavía asigna una probabilidad relevante a una subida en junio. El problema es que los últimos PMI reflejan una combinación incómoda: menor actividad económica y mayores presiones inflacionistas.
Ese escenario complica mucho la actuación del BCE. Si endurece demasiado la política monetaria, puede agravar el deterioro económico. Si no actúa, corre el riesgo de que la inflación se enquiste por el impacto de la energía y las disrupciones de suministro.
La guerra marca el sesgo del euro
Si el conflicto se resuelve antes de la reunión de junio, el BCE podría optar por mirar más allá del impacto temporal y mantener una postura neutral durante el verano, a la espera de nuevos datos. En ese escenario, el euro podría beneficiarse de una mejora del sentimiento de riesgo.
Por el contrario, si el estancamiento se prolonga y las interrupciones de suministro continúan, el mercado empezará a descontar con más fuerza el riesgo de recesión. Ese escenario sería negativo para la moneda única, especialmente si Europa vuelve a sufrir más que Estados Unidos el encarecimiento de la energía.
El EUR/USD no depende solo del BCE o de la Fed. Ahora mismo, el principal catalizador está en Oriente Medio.
Análisis técnico: soporte clave en 1,1640
Desde el punto de vista técnico, el EUR/USD se aproxima al soporte de 1,1640. Esta zona puede ser decisiva para medir si el retroceso actual es solo una corrección o el inicio de un tramo bajista más profundo.
Si el precio alcanza ese nivel y consigue reaccionar, los compradores podrían intentar construir un rebote con objetivo hacia la zona de 1,20. La ventaja para los alcistas es que el riesgo queda relativamente bien definido: una pérdida clara de 1,1640 debilitaría ese escenario.
Para los vendedores, la señal importante sería precisamente la ruptura de ese soporte. Si el EUR/USD pierde los 1,1640, el siguiente objetivo técnico relevante se situaría en torno a 1,14.
La directriz bajista domina el corto plazo
En el gráfico de 4 horas, el retroceso actual viene guiado por una línea de tendencia bajista. Mientras el precio siga por debajo de esa directriz, los vendedores mantendrán el control del movimiento de corto plazo.
Los compradores necesitan ver una ruptura clara de esa línea bajista para pensar en una recuperación más consistente. Aun así, la relación riesgo-recompensa parece más atractiva cerca del soporte de 1,1640 que en mitad del movimiento.
- Soporte clave: 1,1640.
- Objetivo alcista si rebota: zona de 1,20.
- Objetivo bajista si pierde soporte: zona de 1,14.
- Señal de mejora: ruptura de la directriz bajista de corto plazo.
Catalizadores inmediatos
El cierre de la semana tendrá como referencia el dato final de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Sin embargo, el verdadero foco seguirá estando en las noticias sobre Estados Unidos e Irán.
En este contexto, el EUR/USD puede seguir moviéndose más por titulares geopolíticos que por datos macroeconómicos tradicionales. Una señal de diálogo podría favorecer al euro y presionar al dólar. Una nueva escalada, en cambio, reforzaría la búsqueda de seguridad y podría llevar al par hacia soportes más bajos.