"Tendremos una especie de tibieza preventiva. Es lógico."
Tendremos una especie de tibieza preventiva. Es lógico. NY lleva 5 sesiones consecutivas retrocediendo con suavidad debido a la incertidumbre de cada finales de agosto previa a Jackson Hole, siendo sus momentos realmente clave hoy a las 16h Powell (Fed) y mañana 18:25h Bailey (BoE) + Lagarde (BCE) + Ueda (BoJ). ¿Qué pueden transmitir?
La especulación más razonable es que Powell se mantenga firme en su postura reactiva con respecto a más bajadas de tipos y que Lagarde insista en avisar sobre un probable debilitamiento de la economía europea, pero atribuyéndo al BCE (es decir, a ella misma) el mérito de haber reconducido la inflación al 2% (Subyacente +2,3%).
El actual mandato de Powell expira en mayo 2026 y será relevado por una figura más dócil (¿Bessent, Hasset, Waller…?) a las bajadas de tipos que Trump exige, pero puede permanecer como consejero hasta enero 2028 y así evitar que Trump disponga de otra vacante.
Todo esto más bien enfriaría algo las expectativas de más bajadas de tipos, tanto americanos como europeos y eso enfriaría, a su vez, la tecnología, sobre todo.
Y con la tecnología fría, es improbable que NY se redinamice... aunque tampoco sufrirá casi nada al estar ya descontado este probable desenlace. Por tanto, hoy lateralidad en la espera y el lunes probablemente similar.