Por qué los inversores "obstinadamente optimistas" están ignorando la amenaza de un cierre del gobierno esta semana
Los inversores asumieron con calma el lunes el riesgo de un inminente cierre gubernamental a mitad de semana y optaron por centrarse en acontecimientos más positivos, como la fortaleza de la economía estadounidense.
Los tres principales índices bursátiles de EE.UU. registraron ganancias diarias consecutivas, cerrando cerca de sus máximos históricos de cierre de la semana pasada. Mientras tanto, el dólar retrocedió en relación con sus principales rivales y los bonos del Tesoro se recuperaron, lo que hizo que los bonos a 6 meses cayeran.
“Los mercados comienzan la semana con un optimismo persistente, ya que los inversores ignoran la posibilidad de un cierre del gobierno estadounidense y apuestan por un crecimiento continuo en la mayor economía del mundo”, declaró Karl Schamotta, estratega jefe de mercado de Corpay Cross-Border Solutions, con sede en Toronto, en una nota. Citó los datos de la semana pasada, que mostraron que el crecimiento económico del segundo trimestre se revisó al alza hasta el 3,8%, el más alto en casi dos años, impulsado por el gasto del consumidor.
Septiembre suele ser el mes más complicado del año para las acciones estadounidenses, con pérdidas promedio para los tres índices principales. Sin embargo, hasta el momento, se prevé que cierren este mes en positivo. Un posible cierre del gobierno el miércoles sería quizás lo último que los inversores bursátiles desearían ver, ya que podría interrumpir importantes publicaciones de datos futuros, como el informe de empleo de septiembre el viernes y el índice de precios al consumidor de septiembre el 15 de octubre.
El presidente Donald Trump tenía previsto reunirse con los líderes del Congreso el lunes por la tarde para evitar un cierre del gobierno, dado que ambos partidos políticos se encuentran en un desacuerdo sobre la financiación del gobierno más allá de este mes. Los operadores de las plataformas de apuestas Kalshi y Polymarket prevén una probabilidad de cierre superior al 60 % el miércoles.
Aunque un cierre del gobierno de Estados Unidos no sería un acontecimiento positivo, la oficina de inversiones de UBS dijo que no lo ve como un evento de riesgo importante para los inversores.
“Aconsejamos a los inversores que miren más allá de los temores por el cierre y se centren en otros impulsores del mercado”, como una combinación de continuos recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal y fuertes ganancias corporativas, dijo Ulrike Hoffmann-Burchardi, directora de inversiones para las Américas y directora global de acciones en UBS Global Wealth Management.
En una nota, Hoffmann-Burchardi añadió: «Prevemos otros 75 puntos básicos en recortes de tipos durante las próximas tres reuniones [de la Fed], lo que, junto con un sólido crecimiento de las ganancias, debería impulsar el repunte del mercado de valores, llevando el S&P 500 a 6.800 para junio de 2026 y posiblemente hasta 7.500 en un escenario alcista». Dados los recientes máximos históricos, «sugerimos a los inversores que se incorporen gradualmente o aprovechen las caídas periódicas del mercado para aumentar la exposición».
En Corpay, Schamotta describió los cierres del gobierno estadounidense en general como «típicamente más una farsa que una tragedia». «Las acciones suelen tambalearse antes de rebotar, los rendimientos de los bonos se tambalean y luego se recuperan, y las fluctuaciones del dólar suelen ser indistinguibles del ruido de fondo», afirmó el estratega.
No obstante, Schamotta admitió que, como las valoraciones del mercado bursátil se encuentran en "territorio enrarecido", existe el riesgo de que otro golpe a la confianza en el sistema político estadounidense "pueda actuar como una influencia desestabilizadora, impulsando una nueva huida hacia la seguridad entre los participantes del mercado que se han acostumbrado al caos en Washington".