PayPal se dispara un 5,8% tras rumores de compra: ¿se acerca una OPA?
- PayPal sube un 5,8% tras conocerse conversaciones con banqueros por ofertas no solicitadas.
- La compañía cotiza a solo 7 veces BPA estimado, lo que algunos analistas consideran una valoración “profundamente infravalorada”.
- Capital privado, banca y grandes tecnológicas aparecen como posibles compradores; también se especula con una escisión de Venmo.
Las acciones de PayPal Holdings (PYPL) repuntaron con fuerza después de que, según informó Bloomberg y recoge Emily Bary, la compañía haya mantenido conversaciones con banqueros tras recibir ofertas no solicitadas para la totalidad o parte del grupo. El mercado interpretó la noticia como una señal de que su etapa como empresa independiente podría estar en revisión.
Una valoración que despierta el interés
Como señala Dan Dolev, de Mizuho, PayPal cotiza aproximadamente a siete veces las ganancias estimadas para el próximo ejercicio, múltiplo que considera “profundamente infravalorado” para una empresa que opera una de las cuatro redes de pago con reconocimiento global. Tras desplomarse más de un 85% desde los máximos de 2021, la capitalización bursátil ronda actualmente los 40.000 millones de dólares.
A estos niveles, varios analistas coinciden en que el valor estratégico de PayPal podría ser superior al que refleja el mercado, especialmente para compradores con visión industrial o financiera a largo plazo.
¿Quién podría lanzar una oferta?
Harshita Rawat, de Bernstein, apunta a que el capital privado sería el candidato más lógico para una adquisición total, en parte por el sólido balance de la compañía. También se mencionan escenarios menos probables, como el interés de Elon Musk, cofundador de PayPal, aunque con posibles limitaciones de liquidez.
En el plano estratégico, grandes tecnológicas podrían ver sinergias en integrar PayPal, aunque un movimiento de ese tipo probablemente enfrentaría obstáculos regulatorios. Para el negocio de Venmo, se citan potenciales interesados como American Express (AXP) o JPMorgan Chase (JPM), mientras que Braintree podría encajar en un gran banco con ambición en pagos digitales.
Problemas estructurales y debate sobre una ruptura
PayPal ha sufrido en los últimos años por la creciente competencia en pagos digitales, especialmente por el avance de soluciones como Apple Pay (AAPL), así como por una ejecución operativa irregular. La monetización de Venmo avanza, pero a un ritmo inferior al esperado por Wall Street.
Algunos analistas, como Jeff Cantwell de Seaport Research, han sugerido incluso la posibilidad de separar Venmo del negocio principal, permitiéndole operar con mayor autonomía y desbloquear valor para los accionistas.
La reciente llegada de Enrique Lores —procedente de HP (HPQ)— como nuevo CEO, con experiencia en procesos de escisión corporativa, ha alimentado estas especulaciones. Aunque la compañía no ha comentado oficialmente el informe, el mercado empieza a descontar que algo estratégico podría estar gestándose.
Reflexión de Capital Bolsa
A estos múltiplos, PayPal se convierte en un claro candidato a movimiento corporativo. Cuando una compañía con red global de pagos cotiza a solo 7 veces beneficios, el mercado suele estar descontando un deterioro estructural profundo. La clave es si ese deterioro es reversible o no. Si hay plan creíble de reorganización o escisión, el potencial de re-rating es relevante.
En términos de consenso, el precio objetivo medio del mercado se sitúa por encima de los niveles actuales y la recomendación agregada es de mantener con sesgo positivo, lo que sugiere que el mercado aún ve valor, aunque exige señales claras de ejecución antes de apostar con convicción.