Los mercados mundiales se desploman por el pánico por la inteligencia artificial barata de China...la explicación definitiva.

Y dado que la tecnología es, con diferencia, el sector más importante para las acciones globales, casi nada se ha salvado (con la posible excepción del sector energético, que durante meses se utilizó como par de operaciones para financiar posiciones largas en tecnología).

Como resultado, lo que a las 6 p. m. del domingo por la noche (cuando comenzaron los futuros) era un mero goteo de DeepSelling...desde entonces se ha transformado en una caída total de DeepSink, haciendo que los futuros del S&P cayeran hasta un 3% y los futuros del Nasdaq un 5%, antes de un modesto repunte.

A las 8:00 am, los futuros del S&P bajaban un 2,3% y los futuros del Nasdaq un 3,9%, con un volumen de futuros que era aproximadamente cuatro veces el promedio de 30 días, ya que la historia de DeepSeek obliga a los inversores a "cuestionar la posición de mercado de todos los nombres de MegaCap Tech y toda la cadena de suministro de IA".

Los nombres de Mag7 están cayendo todos antes del mercado un 4-6%, mientras que algunos antiguos líderes están siendo completamente destruidos, como NVDA -11%, AVGO -10,8%, VRT -18%.

El pánico global por el riesgo significa que los rendimientos de los bonos están colapsando mientras que el USD se mueve a la baja y las materias primas son mixtas.

Las ganancias de Mag7 adquieren mayor importancia esta semana, pero el SPX puede caer un 4-5% antes de las ganancias de TSLA el miércoles.

Como dice el equipo de inteligencia de mercado de JPM, " ¿La inteligencia artificial está muerta o es una de las mejores operaciones de compra en baja de los últimos tiempos?"

Por otra parte, las amenazas del presidente Donald Trump de imponer aranceles a Colombia, que hicieron subir el dólar, también contribuyeron a la caída de los contratos. Trump retiró la amenaza después de llegar a un acuerdo con el gobierno colombiano sobre el regreso de los migrantes deportados.

En las operaciones previas a la apertura del mercado, Nvidia se desplomó un 12% en las operaciones previas a la apertura del mercado en Estados Unidos, lo que la preparó para la mayor caída registrada en términos de capitalización de mercado después de que Cramer dijera la semana pasada que podría estar "en alza".

Todas las acciones vinculadas a la IA se desplomaron en medio de la preocupación de que los modelos de IA de la firma china DeepSeek pudieran alterar el liderazgo tecnológico de EE.UU.

• C3.ai (AI) -6%
• Palantir (PLTR) -6%
• Super Micro Computer (SMCI) -9%;

Las acciones relacionadas con chips disminuyen:

• Broadcom (AVGO) -12%
• Lam Research (LRCX) -5%
• Marvell Technology (MRVL) -14%

Las acciones relacionadas con la infraestructura de IA también cotizaron a la baja: Amphenol (APH) -11%, ARM Holdings (ARM) -10%, Oracle (ORCL) -7%.

La caída tecnológica desencadenada por DeepSeek envió ondas a otras industrias. No hace falta decir que todos los nombres de Mag7 cayeron drásticamente: Alphabet (GOOGL) -3%, Amazon (AMZN) -4%, Apple (AAPL) -0,7%, Microsoft (MSFT) -6%, Meta Platforms (META) -3%, Nvidia (NVDA) -12% y Tesla (TSLA) -4%.

Las acciones de energía, que suelen ser menos volátiles, cayeron por temores a una menor demanda de electricidad de los centros de datos de IA. A continuación, se muestran algunos otros movimientos previos a la apertura del mercado:

Akero Therapeutics (AKRO) sube un 110% después de que el desarrollador de fármacos diera resultados prometedores de un ensayo de etapa intermedia de su tratamiento experimental para pacientes con cirrosis debido a esteatohepatitis asociada a disfunción metabólica, una enfermedad del hígado.

AT&T Inc. (T) sube un 2% después de publicar resultados del cuarto trimestre que superaron las proyecciones de Wall Street, impulsados ​​por promociones de temporada y ofertas de productos combinados.

Por alguna razón, las acciones expuestas a criptomonedas también cayeron, ya que la aparición de un nuevo modelo de inteligencia artificial chino desencadenó una liquidación global de activos más riesgosos. Coinbase (COIN) -4%, Mara Holdings (MARA) -5%, Riot Platforms (RIOT) -6%

Logility (LGTY) sube un 23% después de que Aptean acordara adquirir la empresa de software por 14,30 dólares por acción.

SoFi Technologies (SOFI) cae un 13% después de que las previsiones de Ebitda ajustado para el primer trimestre y el año completo de la empresa de tecnología financiera no cumplieran con las expectativas de consenso.

Las acciones tecnológicas caen después de que DeepSeek planteara dudas sobre las altas valoraciones de empresas como Nvidia.

El revuelo en torno a DeepSeek surgió durante el fin de semana, cuando los analistas tecnológicos afirmaron que el modelo de inteligencia artificial de la empresa ofrece un rendimiento comparable al de los mejores chatbots del mundo a una fracción del precio. Para ver algunas opiniones, consulte aquí:

Goldman se pregunta si DeepSeek de China es el momento Sputnik de la IA

DeepSeek: ¿Están los mercados en una situación de crisis o se trata simplemente de una caída pasajera?

DeepSeek supera a Nvidia y ASML

Para los inversores, esto puso un signo de interrogación sobre un repunte impulsado por la inteligencia artificial que agregó 15 billones de dólares al Nasdaq 100 desde 2022 y ha estado en el corazón de las ganancias de las acciones estadounidenses.

“Esto genera mucho escrutinio en el nivel de valoraciones”, dijo Benedicte Lowe, estratega de derivados de acciones en BNP Paribas Markets 360. “Tenemos una visión bastante positiva del sector de acciones tecnológicas de EE. UU., pero ejerce presión sobre las perspectivas y es un punto de inflexión para las empresas en esta etapa del ciclo”.

El enfrentamiento del presidente Trump con Colombia durante el fin de semana también contribuyó al ánimo bajista en el mercado. Trump había anunciado aranceles generalizados para el país y luego cambió de rumbo abruptamente después de llegar a un acuerdo sobre el regreso de los migrantes deportados. "El incidente vuelve a demostrar que los aranceles son una herramienta de negociación, pero los mercados deben incluir en los precios una prima por la volatilidad que traerán consigo esos anuncios", escribió Mohit Kumar, estratega de Jefferies. El peso mexicano tiene un rendimiento inferior, con una caída del 1%.

Los inversores seguirán prestando atención a las tecnologías, ya que cuatro de las Siete Magníficas acciones (Apple, Microsoft, Meta y Tesla) publicarán sus resultados esta semana. “Dado que es probable que DeepSeek siga presente en la mente de los inversores, las ganancias moderadas para los que superan las expectativas y un castigo severo para los que no las superan pueden ser el resultado de la temporada de resultados”, dijo Patrick Armstrong, director de inversiones de Plurimi Wealth LLP.

En Europa, ASML Holding NV cayó un 10%, la mayor caída desde octubre, lo que afectó al Stoxx 600 europeo, que cayó un 0,6%. Estos son algunos de los valores que más avanzaron el lunes:

ASML y ASM International lideran una caída en las acciones de semiconductores europeas, mientras que Siemens Energy también se hunde, ya que las acciones vinculadas a la industria de inteligencia artificial caen en medio de la preocupación de que los modelos de IA de la firma china DeepSeek puedan alterar el liderazgo tecnológico de Estados Unidos.

Las acciones de BASF caen hasta un 2,5% después de que la compañía alemana publicara sus resultados preliminares, con un impulso de ganancias en las divisiones químicas más débil de lo esperado.

Las acciones de lujo caen mientras JPMorgan dice que las recientes ganancias en el precio de las acciones de Richemont y Burberry probablemente se debieron a la dinámica específica de la compañía y podrían no reproducirse en la misma medida para otras firmas de artículos de lujo.

Las acciones de Diageo caen hasta un 1,2% después de que la destilería dijera que no planea vender la marca de cerveza Guinness ni su participación en Moet Hennessy.

Las acciones de SGS suben hasta un 7%, mientras que Bureau Veritas cae hasta un 3,8% después de que ambos confirmaran que las conversaciones sobre una posible combinación han terminado sin que se haya alcanzado un acuerdo.

Las acciones de Ryanair suben hasta un 4,2%, alcanzando su nivel más alto desde mayo, después de un desempeño mejor de lo esperado en el tercer trimestre, impulsado por saludables reservas de última hora durante el período de vacaciones.

Las acciones de Universal Music suben hasta un 7,6%, la mayor ganancia desde agosto, después de que el sello discográfico más grande del mundo anunciara un nuevo acuerdo de distribución plurianual con Spotify Technology que incluye nuevos niveles de suscripción paga y la combinación de contenido musical y no musical.

Las acciones de WH Smith suben hasta un 9,3%, su mayor avance intradía desde el 11 de septiembre, después de un informe de que la compañía estaba explorando opciones, incluida una posible venta, para su unidad de high street, que incluye más de 500 tiendas en el Reino Unido.

BAT sube hasta un 4,4%, alcanzando el nivel más alto desde marzo de 2023, después de una actualización de UBS en la que los analistas sostienen que la valoración del gigante del tabaco es demasiado baja.

Más temprano en la sesión, las acciones asiáticas se mantuvieron estables el lunes, ya que las ganancias de las acciones chinas en el optimismo impulsado por la IA compensaron las ventas masivas en India provocadas por las preocupaciones sobre una desaceleración económica. El índice MSCI Asia Pacific cedió las ganancias iniciales para operar sin cambios. Las acciones de Alibaba, Tencent y Toyota estuvieron entre las principales ganadoras. Las acciones indias, incluidas Infosys y HDFC Bank, cayeron y pesaron sobre el índice. Las acciones chinas en Hong Kong lideraron las ganancias al comienzo de una semana de negociación acortada, con las empresas de tecnología vinculadas a DeepSeek repuntando a medida que los inversores evaluaban la popularidad de la aplicación de IA china. Las acciones chinas relacionadas con la IA reaccionaron positivamente, con Merit Interactive Co., que cotiza en China continental, entre las que aumentaron por encima de sus límites diarios. Merit tiene algunos de los vínculos más claros con DeepSeek después de afirmar en una presentación anterior que había incorporado el modelo de la empresa de IA local al marketing. En Hong Kong, el índice tecnológico Hang Seng subió hasta un 2% antes de las vacaciones del Año Nuevo Lunar esta semana. El índice Topix de Japón subió, ya que los participantes del mercado respiraron aliviados porque la subida de los tipos de interés del Banco de Japón de la semana pasada se produjo sin turbulencias. Los mercados de Taiwán, Corea del Sur y Australia estuvieron cerrados el lunes por ser feriado.

“Tuvimos una semana de relativa moderación por parte de Trump con respecto a los aranceles, con el índice del dólar cayendo a su nivel más bajo en más de cuatro semanas”, dijo Kok Hoong Wong, jefe de operaciones de ventas de acciones institucionales en Maybank Securities. “Pero eso cambió esta mañana después de que Trump impusiera aranceles a Colombia, lo que hizo bajar los futuros de las acciones estadounidenses y subir el dólar en las primeras operaciones asiáticas. DeepSeek, un modelo de código abierto que parecía poder ejecutarse en GPU de menor especificación, puede representar un desafío para el dominio de Nvidia y otros proveedores populares de inteligencia artificial como ChatGPT”, dijo.

En el mercado cambiario, el yen japonés se coloca a la cabeza de la clasificación de divisas del G-10, con un alza del 1,3% frente al dólar, a medida que su atractivo como moneda de refugio cobra protagonismo. El franco suizo también sube un 0,6%. El mercado cambiario también se vio afectado después de que Trump anunciara aranceles radicales a Colombia, antes de retirar abruptamente la amenaza cuando el presidente colombiano aceptó cumplir con las exigencias de Trump. El peso mexicano tiene un rendimiento inferior, con una caída del 1%.

En cuanto a las tasas, los bonos del Tesoro lideran un repunte en los bonos gubernamentales globales, con los rendimientos estadounidenses a 10 años cayendo hasta 12 puntos básicos en todos los vencimientos y todos, excepto los de 30 años, habiendo alcanzado los niveles más bajos este año. La demanda de refugio está en juego, con las acciones tecnológicas liderando los futuros del índice bursátil estadounidense a la baja por la amenaza competitiva percibida de la startup china de inteligencia artificial DeepSeek. Los rendimientos siguen al menos 9 puntos básicos más bajos liderados por los sectores intermedios, lo que aumenta el diferencial de 5s30s en ~2,5 puntos básicos hacia los máximos del viernes; el 10 años, que baja 11 puntos básicos cerca del 4,51%, supera a los bunds y gilts en ~5 puntos básicos. La sesión estadounidense incluye subastas de notas a 2 y 5 años, un cronograma acelerado que concluye con notas a 7 años el martes, antes del anuncio de política del FOMC del miércoles.

En el ámbito de las materias primas, los precios del petróleo avanzan: el WTI sube un 0,4% hasta los 75 dólares el barril. El oro al contado cae 6 dólares hasta los 2.765 dólares la onza. El bitcoin cae un 5% hasta situarse por debajo de los 100.000 dólares.

Es una semana muy ocupada, en la que se conocerán la Fed, el BCE, el PCE y la mayor parte de las ganancias tecnológicas; el lunes comenzamos con el índice de actividad nacional de la Fed de Chicago de diciembre (8:30 am) y las ventas de viviendas nuevas (10 am) y la actividad manufacturera de la Fed de Dallas de enero (10:30 am)

Por Tyler Durden