Las bolsas se desploman: "Todo el mundo sabía que este día iba a llegar"
"Todo el mundo sabía que este día iba a llegar, cuando todos los nombres de la inteligencia artificial se desplomarán, pero uno podría haber imaginado que vendría de, digamos, una advertencia de ganancias de Nvidia", afirma el analista Steve Goldstein explicando una jornada en la que las bolsas se han derrumbado lideradas por las empresas tecnológicas de IA. Goldstein añade:
"Este desplome, en cambio, viene de lo que parece ser un consumidor de Nvidia, el proveedor chino de servicios de inteligencia artificial DeepSeek. Funciona bien y ha llegado al número uno en la App Store de Apple en Estados Unidos, pero el problema no es tanto el rendimiento como el entrenamiento que hay detrás.
Hay diferentes afirmaciones sobre la cantidad de chips Nvidia que utiliza la empresa (10.000 o 50.000 , este último más o menos el tamaño del clúster en el que OpenAI está entrenando GPT-5), pero lo que está sacudiendo los mercados es lo barato que era. El propio artículo de investigación de DeepSeek sitúa los costes de entrenamiento de uno de sus modelos en menos de 6 millones de dólares. El GPT-4 de OpenAI utilizó unos 78 millones de dólares de computación para entrenarse, mientras que el Gemini Ultra de Google costó 191 millones de dólares, según el informe del índice de inteligencia artificial de Stanford para 2024.
No todo el mundo está convencido. Atif Malik, analista de Citi, se encontraba entre los escépticos que cuestionaban la frugalidad de DeepSeek. Lo que es cierto es que DeepSeek cobra a los usuarios finales significativamente menos: 14 centavos por millón de tokens de entrada, frente a los 15 dólares del modelo o1 de OpenAI.
Así que la gente vende primero y pregunta después. Las acciones de chips y las empresas relacionadas están sufriendo un duro golpe: Nvidia, seguro, pero también ARM, Súper Micro, Taiwán Semi, ASML, Advances Micro Devices y Broadcom, cuyo nuevo estatus en el club de capitalización de mercado de 1 billón de dólares está repentinamente en peligro.
El presidente Donald Trump celebró la semana pasada una conferencia de prensa en la que anunció hasta 500 mil millones de dólares en infraestructura de inteligencia artificial en un acuerdo con SoftBank, Oracle y OpenAI. ¿Todavía será necesaria toda esa infraestructura?
Por mucho que las acciones tecnológicas se estén desplomando, al menos tienen un uso en un futuro impulsado por DeepSeek. ¿Qué pasa con las empresas que literalmente impulsan la revolución de la IA, las empresas de servicios públicos y sus proveedores? El año pasado, Morgan Stanley pronosticó que el consumo de energía de la IA podría aumentar del 3% del consumo eléctrico en los EE.UU. en 2023 al 10% para fines de la década. ¿Seguirá siendo así? El modelo DeepSeek es de código abierto, por lo que si sus afirmaciones resisten el escrutinio, los otros modelos de IA copiarán sus técnicas y se volverán mucho más eficientes energéticamente.
Y en el ámbito energético, el grupo de acciones que más se ha relacionado con la revolución de la IA son las acciones nucleares. Las acciones de Oklo, un diseñador de reactores rápidos, han ganado un 97% este año (sí, solo en enero) y un 289% en las últimas 52 semanas. Las acciones de Constellation EnergyCEG, que gracias a un acuerdo con Microsoft está reiniciando Three Mile Island, ha subido un 186% en las últimas 52 semanas; NuScale PowerSMR, un diseñador de pequeños reactores modulares, ha subido un sorprendente 917% en 52 semanas; y VistraVST, un operador de plantas nucleares, ha subido un 369% en las últimas 52 semanas. Esa fusión nuclear puede convertirse pronto en una fusión nuclear.