El S&P 500 alcanza los 6.800 por primera vez mientras el mercado sigue liderado por el impulso de élite
El S&P 500 superó brevemente los 6.800 puntos, marcando un nuevo récord histórico, tras un informe de inflación no amenazante y la expectativa de que la Reserva Federal realice dos recortes de tipos antes de fin de año. Esta fase del mercado alcista, iniciada hace seis meses, demuestra una resistencia notable, con caídas breves seguidas de rápidas recuperaciones.
A pesar de la volatilidad intradía, como la caída máxima del 2,98% el 10 de octubre provocada por la escalada retórica del conflicto comercial entre EE. UU. y China, el índice ha continuado su avance, impulsado por la sólida recuperación de ganancias corporativas y la persistente actividad de inversores minoristas. Según Scott Rubner de Citadel Securities, los minoristas han sido compradores netos durante 23 de las últimas 27 semanas, representando ahora el 22% del volumen de operaciones, el nivel más alto desde febrero de 2021.
El comportamiento reciente sugiere que, aunque algunos sectores especulativos han sufrido correcciones menores, las ganancias corporativas respaldan las valoraciones elevadas. Hasta ahora, aproximadamente el 80% de las empresas que han publicado resultados han superado las expectativas, lo que ha sostenido las previsiones de crecimiento de ganancias a futuro, a pesar de que los beneficios totales del S&P 500 para 2025 se mantienen por debajo de las estimaciones iniciales del año.
John Flood de Goldman Sachs indica que la reciente corrección en acciones de gran capitalización tecnológica ha creado un entorno favorable para los resultados de los “Magnificent Seven” (Microsoft, Amazon, Google, Meta y Apple). Si no se producen sorpresas negativas, Flood anticipa un nuevo tramo alcista liderado por estas compañías.
No obstante, algunos estrategas advierten que la estabilidad subyacente de la economía podría estar sobreestimada. Jim Paulsen señala la debilidad relativa de los sectores cíclicos desde el 1 de octubre, mientras que Warren Pies destaca que el auge del sector de IA ha impulsado el mercado en paralelo a señales de crecimiento más débiles.
En este contexto, el mercado continúa avanzando con baja volatilidad, apoyado por el optimismo sobre IA, la postura acomodaticia de la Fed y los estímulos fiscales previstos, recordando rallies históricos como el de 2017, donde la euforia y las expectativas de crecimiento impulsadas por la política precedieron a correcciones repentinas.
El escenario actual refleja un mercado alcista de élite, con fuerte impulso de las grandes tecnológicas y una resistencia notable frente a eventos que podrían haber generado pánico en otros ciclos. Sin embargo, la prudencia sigue siendo clave, dado que cualquier desencadenante inesperado podría poner a prueba la solidez de esta trayectoria histórica.