"El mundo está haciendo malabarismos con dos shocks potencialmente grandes"
James Rossiter, director de estrategia macroeconómica global de TD Securities, dice que el mundo está ahora haciendo malabarismos con dos shocks potencialmente impactantes.
Para Estados Unidos, la combinación de aranceles y mayores precios del petróleo es una duplicación de los shocks de oferta que probablemente obliga a la Fed a redoblar su estrategia para mantener el nivel actual de las tasas de interés.
Pero para el resto del mundo, las tarifas son un shock de demanda, mientras que el aumento de los precios de la energía es un shock de oferta. «En otras palabras, el crecimiento es claramente más débil, mientras que el impacto de la inflación es ambiguo y depende de la magnitud del shock de los precios de la energía. Esto deja los riesgos en torno a las políticas de otros bancos centrales (particularmente en Europa) sesgados a la baja, en nuestra opinión, a medida que el crecimiento se desacelera y el impacto de la inflación es menos seguro», afirma.
Las previsiones de tipos de interés de TD para fin de año son del 4% para EE.UU., del 1,75% para el Banco Central Europeo y del 3,75% para el Banco de Inglaterra.