El mercado toma aire antes de la Fed tras las fuertes subidas de viernes y lunes
- El mercado podría tomarse un respiro tras las fuertes subidas de viernes y lunes.
- El BoJ sube tipos hasta el 1%, mientras el RBA mantiene sin cambios el precio del dinero.
- La Fed, el petróleo y los detalles del acuerdo EE.UU.-Irán centran ahora la atención.
La sesión de hoy apunta a un tono más prudente en los mercados, después de las fuertes subidas acumuladas entre el viernes y el lunes. Los futuros europeos y estadounidenses vienen con ligeros recortes, lo que sugiere una jornada de consolidación de niveles más que de continuidad alcista inmediata.
El mercado sigue digiriendo el alivio geopolítico provocado por los avances en el acuerdo entre Estados Unidos e Irán, pero también mantiene una actitud de espera antes de conocer el gran foco de la semana: la reunión de la Reserva Federal, prevista para mañana miércoles a las 20:00 horas.
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Los bancos centrales abren la semana sin sorpresas
La madrugada ha dejado las primeras decisiones relevantes de bancos centrales de la semana. En Japón, el Banco de Japón ha elevado los tipos en 25 puntos básicos, hasta el 1,00%, y ha dejado abierta la puerta a nuevos incrementos en el futuro si la evolución de la economía y la inflación lo justifica.
En Australia, el RBA ha optado por mantener los tipos sin cambios en el 4,35%, en un contexto de moderación gradual de la inflación. La decisión confirma que el banco central australiano prefiere esperar antes de mover ficha, especialmente en un entorno global todavía condicionado por la energía y la geopolítica.
La lectura común es clara: los bancos centrales siguen siendo prudentes. No quieren precipitarse mientras la inflación energética puede cambiar de dirección en función de Ormuz y del precio del petróleo.
El ZEW alemán, referencia macro del día
En el plano macroeconómico, la principal referencia europea será el índice ZEW alemán. El consenso espera cierta mejora, hasta -5,5 puntos, frente al dato anterior de -10,2, después de tres meses consecutivos de recortes.
Un dato mejor de lo esperado ayudaría a reforzar la idea de que la economía alemana empieza a estabilizarse, aunque todavía desde niveles débiles. Por el contrario, una nueva decepción podría reactivar las dudas sobre el crecimiento europeo justo cuando los mercados han descontado parte del alivio geopolítico.
La Fed será el verdadero plato fuerte
Aun así, el mercado probablemente no tomará grandes decisiones antes de la reunión de la Fed. Será la primera presidida por Kevin Warsh, y los inversores estarán especialmente atentos al tono del comunicado, más que a la propia decisión de tipos.
La clave estará en comprobar si la Reserva Federal mantiene un mensaje paciente o si endurece su discurso ante una inflación todavía incómoda. El comportamiento reciente del petróleo añade una capa adicional de complejidad, porque una caída sostenida del crudo aliviaría las expectativas de inflación, pero un nuevo repunte por Ormuz volvería a tensar el escenario.
La sesión de hoy puede ser más de espera que de dirección. Tras las subidas recientes, el mercado tiene motivos para consolidar mientras aguarda la Fed, el ZEW alemán y los detalles finales del acuerdo entre Washington y Teherán.
El petróleo sigue siendo la variable crítica
El petróleo abre con ligeros recortes, en torno al -0,5%, intentando estabilizarse tras la fuerte caída provocada por los avances diplomáticos entre EE.UU. e Irán. Su evolución será decisiva para las expectativas de inflación y, por extensión, para las decisiones de los bancos centrales.
Mientras no se conozcan los detalles finales del acuerdo y su impacto real sobre el estrecho de Ormuz, el mercado seguirá alternando alivio y cautela. La caída del crudo es positiva para bolsas, bonos y sectores intensivos en energía, pero el riesgo geopolítico aún no puede darse por cerrado.