El Dow Jones cierra por encima de los 45.000 puntos por primera vez. Tal vez sea momento de repensar qué constituye un hito.
Pocos movimientos al cierre de las bolsas europeas, en una sesión de escasas referencias macroeconómicas, y en la que la situación política en Francia ha sido el principal foco de atención de los inversores. Pero hoy, en este cierre de mercado, les hablaremos de otro hecho, y es el diferencial de comportamiento entre la bolsa estadounidense y las europeas.
El Promedio Industrial Dow Jones cerró ayer miércoles por encima de los 45.000 puntos por primera vez, ampliando así un repunte de 2024 que ha llevado a los principales índices de referencia a una serie de récords.
El resultado, sin embargo, también subrayó la importancia disminuida de los frecuentemente celebrados hitos de 1.000 puntos del mercado de valores, ya que representan ganancias porcentuales sucesivamente menos impresionantes.
La marca de 45.000 para el Dow "no es necesariamente un hito psicológicamente importante, sino un barómetro de algunas de las mayores acciones de la economía estadounidense que lideran el mercado en general, ya que la marea creciente tiene una tendencia a levantar todos los barcos", dijo JJ Kinahan, director ejecutivo de IG North America y presidente de Tastytrade, en una entrevista con MarketWatch el mes pasado.
El miércoles, el índice S&P 500 cerró con una ganancia de alrededor de 309 puntos, o 0,7%, para cerrar cerca de 45.014, según cifras preliminares. Nasdaq Composite subió un 1,3% y ambos cerraron en niveles récord también.
El Dow Jones, el principal índice bursátil, llegó a cotizar a 45.071,29 puntos durante la sesión del viernes abreviada por el feriado , pero terminó el día por debajo del nivel de 45.000.
El lunes se cumplieron solo 16 días hábiles desde que el Dow alcanzó por última vez los 1.000 puntos, según Dow Jones Market Data. Es el tercer movimiento más rápido de un hito de 1.000 puntos al siguiente registrado, lo que representa una ganancia de solo el 2,2%. El más rápido fue el recorrido entre 25.000 y 26.000, que duró ocho días hábiles y representó una ganancia del 4%.
Kinahan observó que la ponderación de las acciones tecnológicas dentro del Dow ha aumentado en las últimas décadas. “En la década de 1990, las acciones del Dow se centraban en el sector manufacturero y automotor, pero ahora ha cambiado significativamente para reflejar las empresas que están marcando la mayor diferencia en la economía”.
Es por eso que, al ser uno de los índices bursátiles más antiguos y más seguidos del mundo, el hecho de que el Dow supere cada mil puntos podría generar entusiasmo en Wall Street.
Pero si bien alcanzar cada hito de 1.000 puntos ha sido un gran logro para el mercado de valores, ya no tiene el mismo impacto dadas las ganancias porcentuales decrecientes necesarias para alcanzar cada objetivo sucesivo, señaló Matt Stucky, gerente jefe de cartera de acciones en Northwestern Mutual Wealth Management.
“La forma de pensar sobre el cambio en el Dow es en ganancias porcentuales, no en niveles”, dijo Stucky a MarketWatch por teléfono. “Ahora, cada gran número redondo adicional es menos importante porque los porcentajes son menores de lo que eran”.
Desde que el Dow superó el umbral de los 40.000 a principios de este año, un aumento de 1.000 puntos en el índice ha representado una ganancia de menos del 3%, en comparación con alrededor del 5% en 2017 y el 10% a fines de la década de 1990, según Dow Jones Market Data.
Los inversores obsesionados con las cifras grandes y redondas tal vez quieran ampliar un poco sus miras, tal vez reservando ahora las celebraciones para los hitos de 5.000 puntos. Si es así, el Dow 50.000 está a sólo un aumento de aproximadamente el 11%.