Comentario de Apertura: Aranceles e IA desatan volatilidad. Europa resiste con apoyo defensivo.
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- Sesión europea marcada por la volatilidad arancelaria, con el Ibex-35 y el FTSE Mib resistiendo gracias a utilidades y bancos.
- El fallo del Supremo de EE.UU. y el nuevo arancel global del 15% elevan la incertidumbre comercial.
- La IA vuelve a generar rotaciones sectoriales, con castigo a software y perfil defensivo al alza.
En una sesión muy condicionada por el factor “aranceles”, las principales bolsas europeas cerraron en su mayoría a la baja. Solo algunos índices como el Ibex-35 y el FTSE Mib lograron desmarcarse gracias al buen comportamiento de sectores con peso relevante en su composición, especialmente utilidades y bancos.
Fallo del Supremo y desconcierto comercial
El origen de la tensión estuvo en el fallo del Tribunal Supremo de Estados Unidos, que declaró ilegales los aranceles impuestos bajo la ley de emergencia nacional (IEEPA). La reacción posterior de la Administración estadounidense, anunciando un arancel global del 15%, generó desconcierto tanto en los mercados como en gobiernos que ya habían firmado acuerdos comerciales con Washington.
En el caso de la Unión Europea, el bloque ha optado por paralizar temporalmente la ratificación del acuerdo comercial hasta que la situación se aclare. La sensación general fue de inseguridad jurídica y comercial, lo que lastró el comportamiento bursátil desde el inicio de la jornada.
La IA vuelve a provocar rotación sectorial
A este contexto se sumaron nuevas ventas en valores vinculados a software, ciberseguridad y gestión patrimonial, tras anuncios de avances en Inteligencia Artificial por parte de compañías como Anthropic. El temor a disrupciones adicionales volvió a castigar a sectores percibidos como vulnerables al impacto de nuevas aplicaciones de IA.
En Wall Street, el castigo fue incluso más intenso, con caídas lideradas por financieros, consumo discrecional, tecnología e industriales. En contraste, sectores defensivos como utilidades, sanidad y consumo básico actuaron como refugio, reflejando una clara rotación hacia activos de menor riesgo.
Bonos al alza y búsqueda de refugio
Los bonos volvieron a ejercer su papel de activo refugio, con subidas de precio y descensos de rentabilidad. La combinación de incertidumbre comercial y dudas sobre el impacto de la IA reforzó la necesidad de reducir exposición a riesgo en carteras.
Expectativas de apertura y claves del día
Para hoy se espera un arranque más calmado en Europa, con ligeros avances iniciales mientras los inversores reevalúan el escenario comercial. El mercado estará pendiente de cualquier declaración adicional desde Washington, especialmente en el discurso del Estado de la Unión.
En el plano macro, destaca la publicación del índice de confianza del consumidor en EE.UU., elaborado por The Conference Board. Además, la atención del mercado tecnológico se centra en los resultados trimestrales de NVIDIA, que podrían influir decisivamente en la narrativa sobre IA.
En Asia, la sesión fue mixta; el dólar recupera terreno; el crudo sube ante nuevas negociaciones entre EE.UU. e Irán; el oro corrige ligeramente y las criptodivisas mantienen tono débil. Un entorno que confirma que la volatilidad sigue instalada en los mercados globales.