Comentario Apertura: Semana clave en los mercados: la Fed y los resultados toman el relevo
Link Securities
- La atención del mercado vuelve a la Fed y a los resultados empresariales tras una semana marcada por la geopolítica.
- El mensaje de Jerome Powell será clave para las expectativas de tipos en 2026.
- Arranca una de las semanas más intensas de la temporada de resultados en EE. UU. y Europa.
Tras una semana negativa para las bolsas europeas y estadounidenses, dominada por las tensiones geopolíticas, los inversores afrontan una nueva semana en la que, si el presidente estadounidense Trump lo permite, la macroeconomía y los resultados empresariales deberían volver a centrar la atención de los mercados.
La Fed vuelve al primer plano
Mañana comienza la reunión de dos días del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal. El mercado descuenta prácticamente con total certeza que no habrá cambios en los tipos de interés, pero el foco estará puesto en el discurso de Jerome Powell y en cualquier pista sobre futuras decisiones.
Actualmente, los inversores esperan entre una y dos bajadas de tipos a lo largo del año. Sin embargo, la inflación en EE. UU. sigue resistiéndose a bajar, manteniéndose más cerca del 3% que del objetivo del 2% de la Fed. La visión de Powell sobre la evolución de los precios será determinante para las expectativas de tipos… y para la reacción de las bolsas.
Semana clave de resultados en Wall Street
La temporada de resultados trimestrales entra en una fase decisiva en Estados Unidos, con cerca de 470 compañías publicando cifras, unas 100 del S&P 500, incluidas cuatro de los Siete Magníficos.
Entre las citas más destacadas figuran Boeing y General Motors (martes), Meta, Microsoft y Tesla (miércoles), Apple, Mastercard y Visa (jueves), y las petroleras Chevron y Exxon Mobil (viernes).
Más allá de las cifras, el mercado estará muy atento a las previsiones de los gestores, ya que en los últimos trimestres las reacciones tras resultados han sido especialmente violentas.
Resultados también en Europa
En Europa, varias compañías de primer nivel presentarán resultados o avances trimestrales, entre ellas ASML, Deutsche Bank, H&M, Lloyds, LVMH, Nokia, Roche, Ryanair y Volvo.
Al igual que en EE. UU., será clave no solo lo publicado, sino el tono de los mensajes sobre la evolución de la demanda y las perspectivas de ventas y beneficios para los próximos trimestres.
La sesión de hoy: macro y Asia en el radar
En la agenda macroeconómica de hoy destaca la publicación en Alemania de los índices IFO de confianza empresarial correspondientes a enero. Se espera una ligera mejora frente a diciembre, aunque los niveles seguirán siendo históricamente bajos. En EE. UU. se conocerán los pedidos de fábrica de noviembre, datos algo retrasados por el cierre del Gobierno.
Para la apertura, se espera que las bolsas europeas comiencen la sesión sin grandes cambios o ligeramente a la baja, siendo el comportamiento posterior de Wall Street el que marque la pauta del cierre.
En Asia, las bolsas han cerrado mayoritariamente en negativo, con Japón liderando las caídas por el fuerte repunte del yen. Mientras tanto, el dólar cae a mínimos de cuatro meses, los bonos suben, el petróleo repunta, el gas natural sigue disparado por el frío, el oro supera los 5.000 dólares la onza y las criptomonedas avanzan con fuerza.
Juan J. Fdez-Figares, Director de Gestión de IICs en Link Securities.