Los inversores están buscando activos refugio...como en la Gran Depresión
Fuertes descensos de las bolsas europeas al cierre semanal. Un movimiento esperado técnicamente a la vista de las claras divergencias bajistas que mostraban los indicadores europeos. Una corrección que podría extenderse bastante más si rompen niveles clave. Veamos:
El Eurostoxx 50 podría romper la directriz alcista principal como mostramos en el gráfico adjunto. En ese escenario la corrección se extendería hacia la zona de soporte de los 4.877 puntos. Si este nivel se rompiera, la corrección sería de toda la onda alcista anterior mayor, con un primer objetivo en los 4.687 puntos (primer nivel Fibonacci), y allí ya veríamos.
Algunos analistas y gestores profesionales piensan que "algo se está cociendo en el mercado, y no es nada bueno". Veamos unas recientes declaraciones de la famosa gestora Cathie Wood de Ark Invest:
"Algo gracioso sucedió en el mercado el jueves: el informe más esperado de toda la temporada de resultados, el de Nvidia, fue más positivo de lo esperado, y aunque los inversores del fabricante de chips se beneficiaron, el resto del mercado se desplomó. La culpa recayó en el aumento de las tasas de interés después de datos económicos mejores de lo esperado.
| Más suben Ibex 35 | |||
|---|---|---|---|
| ACS | 40,26€ | 0,52 | 1,31% |
| Laboratorios Ro... | 90,80€ | 0,75 | 0,83% |
| Acerinox | 10,17€ | 0,05 | 0,49% |
| Arcelormittal | 23,78€ | 0,06 | 0,25% |
| Naturgy | 24,78€ | 0,06 | 0,24% |
| Más bajan Ibex 35 | |||
| Acciona | 114,10€ | -10,80 | -8,65% |
| Sacyr | 3,40€ | -0,25 | -6,75% |
| Acciona Energí... | 20,88€ | -1,42 | -6,37% |
| Solaria Energí... | 11,27€ | -0,26 | -2,26% |
| Cellnex | 33,45€ | -0,60 | -1,76% |
Cathie Wood, directora ejecutiva y directora de inversiones de ARK Invest, ofreció una perspectiva más amplia: "En nuestra opinión, la búsqueda de efectivo y seguridad en los mercados de valores hoy es tan intensa como la de la Gran Depresión a principios de la década de 1930". dijo en el servicio de redes sociales X el jueves por la noche. "Cuando el miedo se disipó, el mercado se amplió y recompensó una vez más la toma de riesgos".
Antes de continuar, el elefante en la habitación al mencionar Wood y Nvidia, es que ella abandonó las acciones precisamente en el momento equivocado, vendiendo la mayor parte de su participación antes del meteórico ascenso de Nvidia gracias a la demanda de inteligencia artificial.
Su fondo insignia, el ETF ARKK de ARK Innovation, ha caído un 17% este año, afectado no solo por Tesla , sino también por otras participaciones importantes que han tenido problemas, incluidas Roku, Block SQ, y UiPath RUTA, -2,81%, en un año en que Nvidia se ha disparado un 110%.
El argumento de Wood es que la concentración del mercado es la evidencia de la búsqueda de efectivo y seguridad.
Una prueba de esta concentración es que el peso de las empresas del Nasdaq 100 en el S&P 500 es ahora del 45%.
"El Nasdaq solía ser un lugar muy fértil para las empresas de tamaño mediano y grande", dijo en una presentación reciente. “Ellos fueron los innovadores, fueron los disruptores. Creemos que el Nasdaq 100 hace muy poco de eso en este momento”.
También señala un análisis realizado por Goldman Sachs a principios de año, que muestra que la capitalización de mercado de las acciones más grandes en relación con el percentil 75 es la más alta desde 1932.
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Su punto principal, junto con una lectura pesimista de la economía estadounidense, es que una vez que las tasas de interés comiencen a bajar, las ganancias del mercado se ampliarán.
"El año pasado el mercado pareció empezar a moverse... en esa dirección, así que ese fue el comienzo en el que pensamos de este movimiento, pero si estamos en lo cierto, este gráfico [de concentración de mercado de Goldman] sugeriría que el movimiento tiene muchos kilómetros por recorrer", dijo. dicho.