El gráfico semanal: Broadcom y Lululemon o cómo los resultados siempre mandan
Renta 4 Banco
Tal y como decíamos el pasado lunes, parece que los inversores están de nuevo volviendo los ojos hacia las empresas tradicionales de calidad, dentro de esa rotación del dinero que está teniendo lugar de forma ininterrumpida este año 2025. Rotación desde unos sectores a otros y desde unos valores a otros.
Esta última semana la rotación ha continuado y, además, en el mismo sentido en el que viene funcionando estas últimas semanas, es decir, desde las tecnológicas hacia empresas más tradicionales de consumo o de economía real. Por ejemplo, nuestro valor de la semana pasada, la multinacional española Inditex, que ha seguido subiendo y alcanzó el pasado viernes durante la sesión un precio de 56,10 euros por acción, un nivel que está ligeramente por encima del hoy por hoy máximo histórico de cierre, los 55,98 a los que cerró el 4 de diciembre de 2024, y que está muy cercano a los 56,34 euros por acción que marcó el 5 de diciembre de 2024, y que son el máximo histórico de todos los tiempos.
En ese contexto, los movimientos han estado guiados, como no podía ser de otra manera, por los resultados, ya que, como le gusta decir a Warren Buffett, la Bolsa es, en el fondo, una máquina de pesar los resultados de las empresas, aunque a corto plazo a veces pueda parecer más una máquina de votar modas o tendencias.
Lululemon y Broadcom son dos de las empresas que han presentado sus cifras la semana pasada. Pertenecen a sectores muy distintos, y su evolución bursátil en el año ha sido también muy diferente. Broadcom es una de las compañías lideres en semiconductores, y aunque no llega a la estratosférica valoración de Nvidia, su capitalización bursátil es enorme, de 1,7 trillones de dólares (millones de millones), tras subir un 55% en lo que va de año. Lululemon es una cadena minorista de ropa y accesorios muy enfocada a las prendas deportivas, que capitaliza 24 mil millones de dólares tras caer en lo que va de año un 46,4%.
Ambas han presentado, como decíamos, sus resultados la semana pasada y, como se puede apreciar en la parte final del gráfico adjunto, la reacción de los inversores ante sus resultados ha sido muy diferente. La cotización de Broadcom cayó el viernes un 11,4%, provocando un descenso semanal del 7,8%. Por el contrario, la cotización de Lululemon subió el viernes un 9,6%, lo que le ha hecho ganar casi un 8% en la semana.
Pero si miramos el conjunto del año, podemos observar en el Gráfico como Broadcom ha más que doblado su valor en bolsa desde el mes de abril y acumula en el año, como antes decíamos, un alza del 55%, incluso después de la caída del pasado viernes. Por el contrario, Lululemon acumula desde el uno de enero, como decíamos, una caída del 46,4% que solo, en muy pequeña medida, se ha visto revertida por la subida del viernes.
En definitiva, sería muy prematuro concluir que estamos viendo un cambio de fondo en las tendencias que han configurado el mercado bursátil este año, y sería precipitado, por el momento, pensar en una pérdida de liderazgo de las grandes tecnológicas en lo que a las bolsas se refiere. Más bien podemos pensar que a la vista de los resultados los inversores están haciendo algunos ajustes, corrigiendo las fuertes caídas en empresas como Lululemon, que parecen estar gestionando bien sus problemas, y moderando las fortísimas subidas anuales de empresas como Broadcom, cuyas proyecciones demuestran que tal vez el mercado había sido demasiado optimista.