Meliá afronta el 2T26 con España como principal motor de crecimiento
- Renta 4 espera un crecimiento del 8% en los ingresos y del 5% en el EBITDA del segundo trimestre.
- España sería la región más dinámica, con un avance estimado del RevPAR del 6,2%.
- La atención se centrará en las perspectivas para el verano y en el impacto contable de la salida de Cuba.
Meliá Hotels International publicará sus resultados del segundo trimestre de 2026 el jueves 30 de julio, después del cierre del mercado. La compañía celebrará la conferencia con analistas el viernes 31 a las 9:30 horas.
Iván San Félix, analista de Renta 4 Banco, mantiene una recomendación de Mantener sobre el valor y un precio objetivo de 10,50 euros por acción.
Ingresos y EBITDA al alza
Renta 4 estima que Meliá alcanzará unos ingresos de 593 millones de euros en el trimestre, lo que representaría un crecimiento interanual del 8%.
El EBITDA, excluyendo la venta de activos, se situaría en 160,9 millones de euros, un 5% más que en el mismo periodo del año anterior y por encima de los 156 millones esperados por el consenso.
El resultado neto alcanzaría los 46,9 millones de euros, frente a los 51,7 millones previstos por el mercado.
España lidera la mejora del RevPAR
En los hoteles en propiedad y alquiler, que representan alrededor del 75% de los ingresos hoteleros estimados por Renta 4, las ventas aumentarían un 8% interanual.
El número de habitaciones disponibles crecería un 6%, favorecido por la reapertura del Paradisus Cancún en mayo. La mejora vendría acompañada de una moderación del crecimiento de los precios, estimada en el 1,2%, y de un incremento de la ocupación de 0,9 puntos porcentuales.
Con estas hipótesis, el ingreso por habitación disponible, o RevPAR, avanzaría un 2,5% en el conjunto del negocio.
- España: RevPAR estimado de +6,2%.
- Europa: crecimiento aproximado del 1,5%.
- América: descenso del 3,2%.
La debilidad en América respondería al peor comportamiento de México, al cierre temporal del Paradisus Cancún y a la depreciación del dólar frente al euro.
Buen comportamiento en gestión, salvo Cuba
En el negocio de gestión, que supone aproximadamente el 22% de los ingresos hoteleros, Renta 4 espera que se mantenga el tono favorable en la mayoría de los mercados.
La principal excepción será Cuba. Meliá anunció recientemente su salida de la isla debido a las difíciles condiciones comerciales, económicas y legales del país.
El analista considera probable que la compañía tenga que registrar una provisión relacionada con esta decisión, aunque su importe será uno de los aspectos que deberá aclararse en la presentación de resultados.
Un 40% de subida en 2026
Las acciones de Meliá acumulan una revalorización cercana al 40% en 2026, frente al avance aproximado del 12% del Ibex 35.
Este comportamiento se apoya en la baja valoración con la que comenzó el ejercicio y en la mejora de las perspectivas del negocio vacacional español desde marzo.
Tras esta recuperación, Renta 4 considera que una parte importante de la mejora operativa ya está reflejada en la cotización, lo que justifica su recomendación de Mantener.
Qué vigilar en la conferencia
La principal referencia será la evolución esperada para el tercer trimestre, especialmente en España y Europa, donde Meliá concentra la parte más importante de su temporada alta.
Renta 4 espera un tono positivo sobre reservas, precios y ocupación. También será relevante conocer el impacto financiero de la salida de Cuba y las posibles provisiones asociadas.
La entidad mantiene un precio objetivo de 10,50 euros y una recomendación de Mantener.