Grifols: Citigroup inicia cobertura
Los analistas de Citigroup inician la cobertura de Grifols con una recomendación de "comprar" y un precio objetivo de 30 euros por acción. El precio de 30 euros viene de un mix de múltiplos de PER (21x 2019 esperado, un 15% descuento CS=27€), EV/EBITDA (15x = 28€) y DCF (33€, g=1%).
La posible reforma impositiva en Estados Unidos otorgaría un potencial de mejora del beneficio por acción del 8 desde 2019, lo que elevaría el precio objetivo en 3 euros.
Un descuento del 15% genera un precio objetivo para las acciones B de 25,5 euros por acción.
Citi prefiere las acciones por las acciones B ya que cotizan con un 25% de descuento.