BBVA: Estos son los motivos de por qué está incluida en la Cartera 5 valores de Bankinter
Bankinter
BBVA disfruta de un buen momento en actividad, resultados y rentabilidad (RoTE~19,7%) con una morosidad de apenas 2,8%. El plan estratégico 2025/2028 es ambicioso (RoTE~22,0%), pero realizable en un entorno con tipos estables, morosidad controlada y demanda de crédito al alza. Incluimos BBVA en nuestra catera de 5 valores porque:
(1) Las métricas más importantes evolucionan positivamente (eficiencia, capital & calidad crediticia) con una rentabilidad/RoTE que se sitúa en el rango alto de la banca europea (19,7% vs 20,4% en 2T 2025)
(2) BBVA disfruta de un buen momento en resultados gracias al dinamismo comercial en las principales geografías (inversión crediticia: +7,8% en España & +9,8% en México)
(3) los índices de calidad crediticia son buenos (morosidad ~2,8%) y tiene exceso de capital (CET1 ~13,42% vs 11,5%/12,0% objetivo)
(4) El plan 2025/2028 es ambicioso, pero nos parece alcanzable. Detallamos a continuación los principales objetivos: RoTE ~22,0% (vs 19,7% actual), Eficiencia~35,0% (vs 38,2% actual) y BNA 2025/2028 acumulado de 48.000 M€ (~12.000 M€/año de media vs 10.054 M€ en 2024).