Acciona: Acelera inversiones en renovables y aumenta cartera en infraestructuras (Valoración)

CapitalBolsa
Capitalbolsa | 11 mar, 2020 12:43 - Actualizado: 12:40
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Los resultados 2019 superan los objetivos del equipo gestor impulsados por la división de energía. La generación de caja es muy sólida gracias al control del capital circulante y el cobo de la indemnización en de Sydney y del derecho sobre el contrato de concesión ATL. Las guías para 2020 son positivas (crecimiento de dígito simple alto en Beneficio).

Opinión de Bankinter

Seguimos apostando por Acciona. Motivos: (i) La división de renovables seguirá impulsando el crecimiento del grupo. Acciona está acelerando sus inversiones en la división: 1.000MW de media en 2020-24 vs; 400MW en 2014- 2019. Como resultados, la capacidad instalada aumentará cerca de un 50% en el periodo 2019-24; (ii) La cartera de Infraestructuras sube un 5%, mejorando la visibilidad de los ingresos futuros de esta división; (ii) Las incertidumbres del contrato de Sidney y de la concesión ATLL han quedado clarificadas; (iv) La venta de la división de servicios permitirá cristalizar el valor en esta unidad y simplificar la estructura corporativa; (v) El dividendo crecerá en los próximos años línea con el crecimiento en beneficios (rentabilidad por dividendo actual 3,7%). Reiteramos recomendación de Comprar con Precio Objetivo de 125€/acción.

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