Los recortes de tasas podrían impulsar a los inversores a dejar de invertir en efectivo y optar por bonos
La esperada medida de flexibilización de la Reserva Federal podría llevar a los inversores a deshacerse de su efectivo y asignar más capital a activos de renta fija después de un período de precios deprimidos, según Doug Boneparth, presidente y asesor financiero de Bone Fide Wealth.
El mercado de bonos podría estar a punto de recuperarse si la economía se estanca y la Reserva Federal reanuda la reducción de los tipos de interés. Los precios de los bonos se han mantenido bajos este año ante la preocupación por el aumento de la deuda y el aumento del déficit presupuestario, lo que ha mantenido elevados los rendimientos.
“La renta fija es interesante. Uno pensaría que, a medida que bajan los tipos, los precios de los bonos van a subir; sin embargo, aquí vemos que los rendimientos suben casi cada dos días”, declaró Boneparth en una entrevista en el marco del Festival Future Proof en Huntington Beach, California. Los rendimientos y los precios se mueven en direcciones opuestas.
Entonces, ¿tendrá la renta fija finalmente su momento tras el peor año en un siglo en 2022? Obviamente, estamos lejos de volver a los máximos en el mercado de renta fija. Así que algo está pasando en el mercado de bonos. Podría ser una oportunidad —añadió—. A medida que bajen los tipos, veremos a los inversores destinar su efectivo a otras fuentes, sin duda fuera del efectivo, a medida que bajen los rendimientos.
Las firmas de inversión ya están aconsejando a sus clientes que ajusten sus carteras en previsión de la bajada de los tipos de interés. BlackRock recomienda reducir las altas asignaciones de efectivo, que se están volviendo menos atractivas a medida que bajan los rendimientos, y aumentar la exposición a activos de renta fija. Invesco afirmó recientemente que los recortes de tipos de la Reserva Federal ofrecen un entorno favorable para la inversión en bonos, especialmente en bonos a medio plazo.
A medida que el macroentorno continúa cambiando, Boneparth dijo que es importante que los inversores jueguen a largo plazo y no intenten predecir el mercado.
Es muy fácil apostar a corto plazo (operar) y quizás obtener una pequeña dosis de dopamina y algo de dinero. Es mucho más difícil ser constante y disciplinado a largo plazo —dijo—. Ya sea que la Reserva Federal esté recortando o subiendo los tipos de interés, o haya otros eventos que puedan generar volatilidad, obviamente, ser constante, controlado y disciplinado al invertir te ayudará a navegar en esos entornos.