Wall Street ya tiene favoritos para las compras navideñas

Los analistas de Goldman Sachs, liderados por Brooke Roach, anticipan una campaña navideña más moderada este año, con un consumidor que percibe precios más altos y busca de forma creciente valor y promociones. Aunque la intención de gasto retrocede entre hogares de ingresos medios y bajos, los consumidores de renta elevada mantienen el optimismo.

La encuesta de Goldman confirma que el comprador estadounidense priorizará canales online y tiendas de descuento, aunque ambos pierden algo de cuota por el aumento de quienes no comprarán este año.

Los valores señalados como ganadores

Goldman Sachs mantiene a Amazon como principal destino de compra esta temporada, seguido por Walmart. Entre los distribuidores de descuento, destaca potencial en:

• TJX, especializado en moda y hogar con precios reducidos.
• Burlington, beneficiado por la mayor sensibilidad al precio.
• Five Below, orientado a productos de bajo coste.
• Ross Stores, otro referente del modelo “off-price”.

Amazon, además, entra en la campaña con un fuerte impulso gracias a promociones anticipadas, su ecosistema Prime y la reducción de costes logísticos. JPMorgan coincide y la sitúa como su principal recomendación para estas fechas, apoyándose en un crecimiento estimado del 7% del e-commerce estadounidense.

Un consumidor más cauteloso, pero con ganas de ahorrar

UBS advierte que la temporada será más débil por el deterioro del sentimiento, el mercado laboral y la inflación. Aun así, el contexto favorece especialmente a los minoristas de descuento, donde esperan una ganancia de cuota significativa.

Reflexión de Capital Bolsa

Nosotros pensamos que la clave de esta campaña será la combinación de precio, promoción y capacidad logística. Amazon y Walmart parten con clara ventaja, mientras que TJX y Burlington pueden capturar al consumidor que prioriza ahorro. El sesgo defensivo del gasto favorece a los modelos off-price frente al retail tradicional.