Tesys mueve cartera: entra en Intercontinental Exchange y refuerza Meta y Microsoft
- Tesys incorpora Intercontinental Exchange a su cartera internacional tras una fuerte corrección bursátil.
- La gestora eleva peso en Microsoft, Meta, Shopify y Celsius, y sale de Accenture y Salesforce.
- La inteligencia artificial empieza a actuar como filtro de selección dentro del sector tecnológico.
Tesys Activos Financieros ha realizado varios ajustes relevantes en su cartera internacional durante el segundo trimestre de 2026. Según recoge Europa Press a partir de la carta trimestral de la gestora, la firma ha incorporado Intercontinental Exchange, ha aumentado exposición a Microsoft y Meta Platforms, y ha salido de Accenture y Salesforce.
El movimiento refleja una gestión activa en un trimestre marcado por la recuperación de la renta variable, especialmente en Estados Unidos y en compañías vinculadas a tecnología, inteligencia artificial, publicidad digital y ciberseguridad. Tesys ha aprovechado determinadas correcciones para reforzar posiciones en negocios que considera atractivos, mientras ha reducido o eliminado exposición en compañías donde detecta más incertidumbre estructural.
Entrada en Intercontinental Exchange tras una caída cercana al 30%
La principal novedad de la cartera es la incorporación de Intercontinental Exchange, operador de mercados y proveedor de infraestructuras financieras. Tesys le asigna un peso del 2,28% en su fondo internacional, después de que la compañía registrara una caída bursátil cercana al 30%.
La entrada resulta coherente con una estrategia de inversión centrada en compañías de calidad que pueden sufrir castigos relevantes en bolsa sin que necesariamente se deteriore su posición competitiva. En este caso, Intercontinental Exchange encaja dentro del perfil de negocios con infraestructura crítica, ingresos recurrentes y elevada relevancia dentro del sistema financiero.
Junto a esa nueva entrada, Tesys también ha elevado su peso en Shopify, hasta el 3,87%; Celsius, hasta el 3,03%; Microsoft, hasta el 9,60%; y Meta Platforms, hasta el 9,71%. Según Europa Press, todos estos incrementos se produjeron tras correcciones significativas en las cotizaciones.
Más Meta y Microsoft, menos consultoría tecnológica
La subida de peso en Meta y Microsoft confirma que Tesys mantiene una visión favorable sobre las grandes plataformas tecnológicas con capacidad para beneficiarse de la inteligencia artificial, la publicidad digital, el software empresarial y la infraestructura cloud. Sin embargo, la gestora no aplica una lectura homogénea a todo el sector tecnológico.
De hecho, uno de los movimientos más significativos es la salida de Accenture y Salesforce. La razón principal es la mayor incertidumbre que introduce la inteligencia artificial sobre el modelo de negocio de la consultoría tecnológica, según explicó la gestora en su carta trimestral.
Esta decisión tiene una lectura relevante: la IA ya no se interpreta solo como una temática positiva para todo el sector tecnológico. Empieza a diferenciar entre compañías que pueden capturar mejor el nuevo ciclo de inversión y aquellas cuyos modelos de negocio podrían sufrir más presión por automatización, cambio en la demanda o deterioro de márgenes.
Recortes en ciberseguridad tras fuertes subidas
Tesys también ha reducido su posición en dos compañías de ciberseguridad: Palo Alto Networks, que queda con un peso del 1,97%, y Fortinet, con un 1,74%. En ambos casos, la reducción responde a las fuertes revalorizaciones acumuladas durante el año.
El ajuste parece responder más a una toma parcial de beneficios que a un cambio negativo de tesis. La ciberseguridad sigue siendo una de las áreas estructuralmente más relevantes dentro del gasto tecnológico, pero tras fuertes subidas es lógico que una gestora reduzca exposición para controlar concentración y riesgo de valoración.
En el caso de Miquel y Costas, el peso se reduce hasta el 1,75%, aunque la gestora aclara que se trata de un efecto de dilución dentro de la cartera y no de una venta.
Rentabilidad positiva desde lanzamiento, pero año complicado
Al cierre del segundo trimestre, el fondo Tesys Internacional FI obtuvo una rentabilidad trimestral del 12,62%. Sin embargo, en el conjunto de 2026 todavía acumula una caída del 2,53%. Desde su lanzamiento en septiembre de 2023, la rentabilidad acumulada asciende al 51,91%.
La cartera está compuesta por 31 compañías, con una concentración relevante en las diez principales posiciones, que representan el 62,23% del fondo. La liquidez, por su parte, se sitúa en apenas el 0,37%, lo que refleja una cartera prácticamente invertida.
Europa Press también señala que el nuevo fondo Tesys Value FI, autorizado por la CNMV el pasado 12 de junio, está compuesto por 21 compañías y mantiene una liquidez cercana al 4%. Esta segunda cartera combina compañías de calidad, crecimiento y empresas en proceso de reestructuración, con nombres como Laurent-Perrier, Synsam, Burelle, Eurazeo, Groupe Guillin y Azimut Holding.
En conjunto, los movimientos de Tesys muestran una estrategia selectiva: aprovechar caídas en grandes plataformas y negocios de calidad, reducir exposición tras fuertes revalorizaciones y evitar compañías donde la inteligencia artificial puede alterar de forma más profunda la visibilidad del modelo de negocio.