RBC eleva el objetivo del S&P 500 para fin de año mientras los inversores esperan ganancias en 2026
RBC Capital Markets elevó su objetivo para el S&P 500 para 2025 a 6.250 puntos desde 5.730. Se trata de un aumento de aproximadamente el 9%, que, sin embargo, es el nivel en el que se mantuvo el índice general el lunes, lo que sugiere que el índice de referencia seguirá fluctuando en el segundo semestre sin rumbo fijo.
“Nos mantenemos neutrales respecto a las perspectivas para las acciones en el segundo semestre de 2025 y somos conscientes de que nuestro nuevo precio objetivo está esencialmente en línea con los niveles recientes”, escribió el domingo Lori Calvasina, jefa de estrategia de renta variable estadounidense en RBC.
“A modo de recordatorio, consideramos nuestro precio objetivo como una brújula, no como un GPS, y como un mecanismo que nos indica la trayectoria que creemos que sigue el mercado bursátil”, declaró Calvasina. “Prevemos condiciones volátiles en la segunda mitad del año y fluctuaciones en ambas direcciones”.
Este cambio de objetivo es el cuarto del año para RBC, ya que importantes trastornos en la política comercial y otras actualizaciones provenientes de Washington tienen a los estrategas de Wall Street luchando por mantenerse al día con las perspectivas del mercado, incluso cuando el S&P 500 continúa subiendo a máximos históricos.
La última actualización a 6.250 se sitúa prácticamente en el nivel objetivo de fin de año que la empresa tenía fijado a mediados de marzo, cuando se situaba en 6.200. Es superior al de abril, cuando RBC redujo su previsión a 5.550 tras incorporar un escenario de estanflación severa.
Sin embargo, las perspectivas del mercado siguen siendo inciertas, escribió Calvasina. El estratega prevé una amplia gama de resultados, citando señales alcistas en torno al sentimiento que contradicen las previsiones más pesimistas del PIB.
La clave del cambio de objetivo es la forma en que RBC está pensando ahora en las perspectivas económicas, ya que se espera que el PIB crezca entre un 1,1% y un 2% tanto en 2025 como en 2026.
“Los inversores nos han estado diciendo que están listos para empezar a calcular los precios en 2026”, escribió Calvasina. “Si bien nos parece pronto, creemos que es importante tener en cuenta este cambio en el enfoque de los inversores, por lo que hemos añadido una segunda prueba del PIB que considera el rendimiento de las acciones en años anteriores a un PIB real en el rango del 1,1-2 %”.
Calvasina también escribió que la firma ha “eliminado cualquier intento de tener en cuenta el contexto político en nuestro objetivo para 2025”, diciendo que los intentos de hacerlo ya no parecen apropiados, especialmente porque el S&P 500 cotiza fuera de sintonía con los números de las encuestas del presidente.
Aun así, el nuevo precio objetivo se sitúa ligeramente por debajo del consenso, en 6.280, según la encuesta de estrategas de mercado de CNBC. El siguiente precio objetivo más alto lo ofrece Savita Subramanian, de Bank of America Merrill Lynch, quien la semana pasada elevó su precio objetivo a 6.300.