Los principales bancos europeos advierten sobre la fortaleza del euro y un mercado de “esperar y ver”
Algunos de los principales bancos de Europa han hecho sonar las alarmas sobre la fortaleza del euro y han descrito cómo los aranceles estadounidenses han remodelado el panorama de la inversión en el segundo trimestre.
El mayor prestamista de Alemania, Deutsche Bank, reportó ganancias superiores a las esperadas en el segundo trimestre, pero destacó, en general, los efectos de la relativa fortaleza del euro frente al dólar estadounidense. En declaraciones a Annette Weisbach de la CNBC, el director financiero de la entidad, James von Moltke, afirmó que la apreciación de la moneda es el factor clave que se refleja en nuestras cifras, que mostraron resultados dispares en la división principal de banca de inversión de Deutsche Bank.
En BNP Paribas, el banco más grande de Europa continental por activos, la unidad de mercados globales vio un auge interanual del 26,8% en la subdivisión de renta fija, divisas y materias primas, a pesar de un “entorno más desafiante que el año pasado, impactado por anuncios de aranceles, incertidumbres geopolíticas y la depreciación del dólar frente al euro”.
Centrándose en los tipos de cambio, el director financiero Lars Machenil dijo en el programa “Europe Early Edition” de CNBC que la fortaleza del euro significaba que “todos los ingresos generados fuera de Europa se vieron un poco afectados por eso”.
Un aspecto crítico es que los bancos con una alta actividad en Estados Unidos pueden sufrir el impacto de la depreciación del dólar al convertir las ganancias en dólares a monedas locales, en particular en el caso del euro, que se ha fortalecido recientemente.
La moneda europea se ha apreciado un 13,46% frente al dólar en lo que va de año, según datos de LSEG, impulsada por la volatilidad en torno a los aranceles del presidente estadounidense Donald Trump y su impacto en las perspectivas de la mayor economía del mundo. Las últimas medidas de los bancos centrales relevantes están respaldando a ambas monedas: la Reserva Federal estadounidense mantuvo los tipos de interés en junio, mientras que el Banco Central Europeo mantuvo sin cambios su política monetaria el jueves .
La Unión Europea, compuesta por 27 naciones, y Washington siguen enfrascados en una carrera para acordar un acuerdo comercial antes de la fecha límite del 1 de agosto impuesta por Washington, antes de que Trump materialice la amenaza de imponer un arancel del 30% a las exportaciones del bloque a Estados Unidos.
La persistente confusión sobre el futuro comercial de los dos antiguos aliados transatlánticos está transformando el panorama del mercado y la inversión, tanto para la actividad comercial como para la empresarial. En Estados Unidos, los principales prestamistas aprovecharon su dominio comercial y se beneficiaron de las políticas de Trump que sacudieron los mercados de bonos, divisas, acciones y materias primas.
En Europa, Machenil de BNP Paribas dijo que la incertidumbre condujo a una estrategia de “esperar y ver” que el banco también citó para el desempeño trimestral estable de su unidad bancaria global, que alberga sus operaciones en fusiones y adquisiciones y mercados de capitales de acciones y deuda.
“No es que [los clientes] se estén retractando y diciendo que vamos a dejar de financiar”, enfatizó Machenil. “Es cuestión de esperar, de ver dónde están las oportunidades. Así que las conversaciones y el proceso de tramitación son muy activos”.
El segundo mayor prestamista de Italia, UniCredit—que el miércoles registró un aumento interanual del 25% en las ganancias netas del segundo trimestre— apuntó a la “volatilidad macroeconómica y las preocupaciones arancelarias de EE. UU., que desplazaron temporalmente la actividad hacia el comercio en el segundo trimestre”.
Von Moltke, del Deutsche Bank, dijo que los aranceles estadounidenses podrían traducirse en un aumento “relativamente pronunciado” en las conversiones de divisas y, en última instancia, en un “viento en contra” para los exportadores europeos, aunque señaló que el impacto de los gravámenes sería “muy variado” para cada negocio corporativo.
La temporada de resultados del segundo trimestre europeo ya ha comenzado, con otros dos grandes bancos europeos, el británico Barclaysy el prestamista suizo UBS, que se informará la próxima semana.