IBERDROLA: Recomendación mantener, precio objetivo 16,60 euros.
Bankinter
Iberdrola anuncia un acuerdo con Cox para la venta de su filial en México por un EV de 3.643 mln eur (4.170 mln usd), sometida a las condiciones suspensivas habituales en este tipo de transacciones.
Valoración:
El precio de la transacción se encuentra un 25% por debajo de nuestra valoración, lo que implicaría un recorte en nuestro precio objetivo ceteris paribus del 1% por lo que a nivel cuantitativo es limitado, si bien, si lo valoramos cualitativamente, esta transacción le permite salir de una geografía en la que no tenían perspectiva de crecimiento, a la vez que le permite reforzar su balance de cara al importante volumen de inversión que la compañía se ha establecido hasta 2031 en el negocio de redes en Estados Unidos y Reino Unido principalmente, por lo que en conjunto consideramos que la operación es positivo. No obstante, hay que tener en cuenta que esta operación se estuvo rumoreando en prensa recientemente por lo que el impacto en cotización debería ser limitado.
P.O. 16,60 eur y recomendación de mantener.