Cambios en la Cartera de Dividendo de Renta 4 Banco
Tomamos posiciones en Bankinter y quitamos la Liquidez. Aunque cotiza a múltiplos superiores a sus comparables, consideramos que el valor no recoge la buena evolución de sus resultados y la capacidad para mantener una senda positiva a pesar de un entorno complejo.
Tras los resultados la entidad ha mantenido sin cambios los objetivos del año con crecimiento esperado tanto del margen de intereses recurrente, apoyado por el crecimiento del crédito, como de las comisiones netas. La entidad cuenta con una posición de capital cómoda, ROE elevado y perfil de riesgo bajo aun cuando deberíamos ver un deterioro del coste de riesgo.
Con este cambio la cartera queda compuesta por: Bankinter (12,5%), Endesa (12,5%), Ferrovial (12,5%), Iberdrola (12,5%), Mapfre (12,5%), Merlin Properties (12,5%), Repsol (12,5%) y Telefónica (12,5%).