AIRBUS: Revisamos estimaciones y recomendación.

Airbus cuenta con una sólida demanda, potencial de crecimiento a largo plazo y posición financiera sólida. Está gestionado los dos frentes que dieron lugar al profit warning de mediados de 2024: las dificultades de las cadenas de suministro y analizando las opciones estratégicas para los Programas Espaciales.

Los objetivos para 2025 muestran expectativas de mejora en entregas y generación de caja. Las perspectivas pueden verse afectadas por el riesgo arancelario (aunque cabe recordar que el sector ya vivió una disputa y llegó a un acuerdo en 2021).

Mientras que el incremento de la inversión en Defensa podría favorecer su división de Defensa y Espacio. Acelerar el ritmo de producción sigue siendo el principal reto, de la mano de la mejora en las cadenas de suministro.

El potencial desde el nivel actual es limitado (+2%), pero también cuenta con una buena posición financiera que ha permitido dividendos extraordinarios en los dos últimos ejercicios (RpD 24 +1,8%)

Nuestras estimaciones apuntan a una progresiva mejora en Ingresos que podría verse revisada al alza a medida que se confirme la normalización en las cadenas de suministro o el posible catalizador de la inversión en Defensa.