“Se observan indicios de cierta estabilización en el sector manufacturero"
Dr. Cyrus de la Rubia, Chief Economist de Hamburg Commercial Bank
“Se observan indicios de cierta estabilización en el sector manufacturero. Las firmas han aumentado la producción ligeramente por cuarto mes consecutivo, el volumen de nuevos pedidos recibidos ha dejado de caer y unos plazos de entrega ligeramente más largos también indican que la demanda se está recuperando un poco.
En el contexto de numerosas incertidumbres, por los aranceles estadounidenses, la crisis en Oriente Medio y la guerra en curso de Rusia contra Ucrania, estos resultados pueden verse sin duda como una señal de resiliencia.
Sin embargo, también se relacionan con el hecho de que después de años de recesión, el ciclo económico suele cambiar en algún momento porque las máquinas viejas necesitan ser reemplazadas, los automóviles ya no se pueden reparar y la necesaria modernización de los edificios industriales ya no se puede posponer más.
Es alentador notar que cuatro de los ocho países de la zona euro estudiados en la encuesta PMI se encuentran ahora en territorio de expansión. Alemania no es uno de ellos, pero de todos modos, la situación en ese país ha mejorado en cierta medida.
No obstante, Francia, Italia y Austria están frenando el crecimiento económico de la zona euro, puesto que su desaceleración se ha agudizado últimamente.
Si Alemania ingresa a territorio de crecimiento económico (evolución que creemos probable debido al nuevo paquete de crecimiento del Gobierno, entre otros factores), estos países podrían recibir un impulso positivo debido a que Alemania es el destino más importante para sus exportaciones. Es posible percibir un grado relativamente alto de optimismo entre los fabricantes.
En junio, el indicador de las perspectivas subió a su nivel más alto desde febrero de 2022. Esta mejora de la confianza empresarial se debe en parte a Alemania, donde las expectativas de crecimiento de la producción de aquí a un año han aumentado hasta alcanzar su máxima de cuarenta meses.
El estado de ánimo también ha mejorado en España, mientras que la confianza ha disminuido un poco en Francia e Italia. Estos resultados armonizan con el entorno general, ya que mientras que hay crecimiento económico en España, el sector manufacturero se está contrayendo en Francia e Italia"