El índice PMI vuelve a caer en territorio de contracción a medida que disminuyen los pedidos de fábrica en la zona euro

• Los nuevos pedidos disminuyen al ritmo más rápido en seis meses y la confianza empresarial se debilita.

Las condiciones operativas del sector manufacturero de la zona euro empeoraron al final del tercer trimestre, revirtiendo la mejora observada en agosto. La contracción del índice HCOB PMI® en septiembre fue debido a una reducción en la entrada de nuevos pedidos y a un ritmo más fuerte de destrucción de empleo. Los volúmenes de producción continuaron expandiéndose, aunque el ritmo de crecimiento se ralentizó notablemente desde la máxima de casi tres años y medio registrada en agosto.

En cuanto a la actividad de compras en las fábricas, en septiembre se intensificó la reducción, mientras que los stocks de materias primas y de productos terminados se redujeron aún más. En general, las empresas se mantuvieron optimistas respecto a que la producción aumentará durante los próximos doce meses en relación con los niveles actuales, aunque las expectativas fueron las más débiles desde abril pasado. En cuanto a los precios, se registraron reducciones generalizadas al final del tercer trimestre, ya que tanto los costes de los insumos como los precios de venta disminuyeron marginalmente.

El Índice HCOB PMI® del Sector Manufacturero de la Zona Euro, una medida de la salud en general de las fábricas de la zona euro compilada por la firma S&P Global, volvió a territorio de contracción en septiembre, revirtiendo la primera expansión observada en más de tres años en agosto. El índice, que descendió a 49.8 de 50.7 registrado en agosto, reveló un deterioro de las condiciones operativas en las fábricas de la zona euro. No obstante, la contracción fue solo marginal en general.

Al analizar los ocho países de la zona euro cubiertos por el estudio PMI Manufacturero se observó una distribución equitativa entre los que se encuentran en expansión y los que se encuentran en contracción. Los Países Bajos encabezó la clasificación, en donde las condiciones mejoraron al ritmo más rápido desde julio de 2022. Grecia y España mantuvieron sus tendencias de crecimiento, aunque los incrementos se ralentizaron durante el mes. El último país de la zona euro en expansión fue Irlanda. Se registró un declive en las tres mayores economías de la unión monetaria (Alemania, Francia e Italia), y sus respectivos índices PMI Manufactureros se situaron por debajo del nivel de ausencia de cambios de 50.0.

El índice PMI del sector manufacturero la zona euro se situó en territorio de contracción debido a una marcada caída de su componente más importante, los nuevos pedidos. Tras aumentar por primera vez en casi tres años y medio en agosto, el volumen de nuevos pedidos recibidos por los fabricantes de la zona euro disminuyó en septiembre. El ritmo de contracción fue leve, pero de todas formas fue el más rápido desde marzo. Los mercados de exportación* lastraron las ventas en total, ya que los nuevos pedidos recibidos del extranjero cayeron por tercer mes consecutivo y a un ritmo ligeramente más pronunciado. No obstante, los volúmenes de producción manufacturera aumentaron, extendiendo la secuencia de crecimiento que comenzó en marzo. Sin embargo, la recuperación perdió impulso, y se atenuó con respecto al sólido ritmo registrado en agosto.

La producción siguió creciendo a pesar de la intensificación de la reducción de la dotación de personal en las fábricas de la zona euro. Las plantillas disminuyeron al ritmo más rápido en tres meses. Los fabricantes también lograron hacer considerables avances en sus pedidos pendientes en septiembre. La tasa de reducción de los pedidos pendientes fue la más marcada desde junio.

Las empresas encuestadas redujeron sus compras al final del tercer trimestre. Tras acercarse a la estabilización muy recientemente (en julio), el ritmo de declive de la actividad de compra se ha intensificado por segundo mes consecutivo. En consecuencia, la demanda de insumos por parte de los fabricantes se contrajo al ritmo más pronunciado desde abril. La reducción de stocks se mantuvo en el sector manufacturero, y tanto los stocks de materias primas como los stocks de productos terminados disminuyeron a un ritmo sólido en septiembre. La reducción de los stocks fue debido a la presión en las cadenas de suministro, ya que los plazos de entrega se alargaron en su mayor medida en casi tres años.

Por primera vez desde junio, los fabricantes de la zona euro informaron de una reducción de sus costes operativos, una notable desviación de la sólida tendencia inflacionista observada en promedio en la encuesta. Sin embargo, la disminución fue solo marginal. A su vez, los fabricantes de la zona euro respondieron reduciendo sus tarifas, marcando el quinto mes consecutivo en que las empresas encuestadas han bajado sus precios.

De cara al futuro, los productores de la zona euro se mostraron optimistas respecto a que la producción será mayor en el plazo de doce meses en relación con los niveles actuales, aunque las expectativas fueron las más débiles desde abril.

Países clasificados por PMI Manufacturero: septiembre

Países Bajos 53.7 máxima en 38 meses

Grecia 52.0 mínima en 2 meses Irlanda 51.8 máxima en 2 meses

España 51.5 mínima en 3 meses

Alemania 49.5 (flash: 48.5) mínima en 2 meses

Italia 49.0 mínima en 3 meses

Francia 48.2 (flash: 48.1) mínima en 2 meses

Austria 47.6 mínima en 3 meses