La plata se la juega este viernes: ¿doble techo o nuevos máximos históricos?
- La plata vuelve a rozar máximos históricos, pero el gráfico empieza a sugerir un posible doble techo.
- Este viernes puede ser decisivo por dos catalizadores: NFP de EE. UU. y posible fallo del Supremo sobre los aranceles de Trump.
- Fondo todavía alcista si la Fed mantiene su sesgo dovish, pero el corto plazo puede venir con volatilidad.
La plata ha recuperado con fuerza las pérdidas de la semana pasada, pero el rebote se ha frenado de nuevo cerca de los máximos históricos. Según explica Giuseppe Dellamotta en el medio original, el mercado se enfrenta a una pregunta muy concreta: ¿estamos ante un doble techo o ante el preludio de nuevos récords?
Fundamentales: mismos motores que el oro, con más “nervio”
En el plano fundamental, el argumento de fondo es similar al del oro, pero con una diferencia clave: la plata es más volátil. Dellamotta recuerda que el metal se ha visto respaldado por tres pilares: tensiones geopolíticas, debilidad de datos en EE. UU. y expectativas de una Fed más dovish. Ese cóctel sostiene el sesgo alcista… aunque el mercado se juega mucho en las próximas 48 horas.
El primer gran test llega con el informe de empleo NFP del viernes. Si el dato sale fuerte, el mercado podría “recalibrar” expectativas de recortes de tipos y provocar un pullback más serio. Si sale flojo, el impulso alcista tendría combustible para seguir.
Factor sorpresa: el Tribunal Supremo de EE. UU. ha señalado el viernes como día de publicación de opiniones, lo que abre la puerta a un posible pronunciamiento sobre los aranceles de Trump. Si se anulan, el mercado podría leerlo como alivio del riesgo de estanflación y presionar a la baja a la plata; si se mantienen, no cambia demasiado el marco, pero preserva el soporte.
En el “big picture”, el autor sigue viendo la tendencia de fondo positiva: si los rendimientos reales continúan bajando por la reacción dovish de la Fed, la estructura alcista debería mantenerse. El riesgo de corto plazo sería un giro hawkish en las expectativas de tipos.
Técnico: el mercado se la juega en máximos
En gráfico diario, la plata ha vuelto a tocar la zona de máximos históricos tras recuperar el sell-off de la semana anterior. Dellamotta plantea dos lecturas:
- Escenario doble techo: vendedores defendiendo la zona de máximos con un riesgo “definido” justo por encima del récord para buscar una corrección hacia el entorno de 69,00.
- Escenario ruptura: compradores exigiendo ruptura clara por encima de máximos para aumentar apuestas alcistas hacia nuevos récords.
En 4 horas, el sesgo alcista venía sostenido por una directriz ascendente. Un retroceso hacia esa directriz podría ser zona donde los compradores vuelvan a entrar, mientras que una ruptura a la baja reforzaría el escenario de corrección hacia 69,00.
En 1 hora, el autor destaca una señal de corto plazo: el precio ha roto por debajo de la directriz que marcaba el momentum en ese timeframe, lo que podría anticipar pérdida de fuerza y una corrección más amplia. Aquí la lectura es más táctica: los vendedores se apoyan en esa ruptura; los compradores preferirían ver o bien un pullback hacia la tendencia mayor, o bien una ruptura por encima del máximo histórico.
Catalizadores inmediatos
Antes del viernes, el mercado aún tendrá referencias de EE. UU. que pueden mover expectativas de tipos: ADP, ISM servicios y ofertas de empleo. Mañana llegarán las peticiones semanales de subsidio. Y el viernes se concentra lo importante: NFP y posible decisión del Supremo sobre aranceles.
Lectura práctica: con la plata pegada a máximos, el equilibrio es delicado. Si el viernes sale “de cara” (dato flojo y/o aranceles sin alivio), el mercado puede buscar nuevos récords. Si sale “de cruz” (NFP fuerte y relajación de riesgos), el pullback puede ser rápido.