Robert Shiller: la mentalidad del ‘salvaje oeste’ se está apoderando de la vivienda, las acciones y las criptomonedas

“No lo he hecho en forma impresa. He estado diciendo eso ”, dijo el viernes el profesor de la Universidad de Yale a“ Trading Nation ”de CNBC .

A pesar de que el récord de acciones y criptomonedas se ha interrumpido durante las últimas dos semanas, Shiller está preocupado. Está particularmente inquieto por el último boom inmobiliario.

“En términos reales, los precios de la vivienda nunca habían sido tan altos. Mis datos se remontan a más de 100 años, así que esto es algo”, dijo Shiller, cofundador del índice de precios de viviendas S&P CoreLogic Case-Shiller. “No creo que todo se explique por la política del banco central. Hay algo en la sociología de los mercados que está sucediendo ”.

Durante las últimas tres décadas, Shiller encuentra que los precios de las viviendas parecen estar impulsando la construcción de viviendas. Está viendo el patrón emerger nuevamente y lo resalta en una tabla especial.

“Ahora tenemos mucho impulso al alza. Entonces, esperar un año probablemente no hará bajar los precios de la vivienda ”, dijo Shiller.

Según Shiller, la acción actual del precio de la vivienda también recuerda a 2003, dos años antes de que comenzara la caída. Señala que la caída se produjo gradualmente y finalmente se estrelló en torno a la crisis financiera de 2008.

“Si sales tres o cinco años, me imagino que [los precios] serían sustancialmente más bajos de lo que son ahora, y tal vez eso sea algo bueno”, agregó. “No desde el punto de vista de un propietario, sino desde el punto de vista de un posible propietario. Es algo bueno. Si tenemos más casas, estaremos mejor ”.

Shiller, experto en cómo nuestras emociones impulsan las decisiones financieras y autor de “Economía narrativa: cómo las historias se vuelven virales y generan grandes eventos económicos”, también ve que la psicología de masas juega un papel importante en el repunte épico del mercado de valores.

Desde el mínimo de marzo de 2020, el S&P 500 y el Dow han subido casi un 90%, mientras que el Nasdaq, de gran tecnología, ha subido un poco más del 100%.

Shiller, que consideraba que las acciones tenían un precio elevado a principios de año, advierte que los temores inflacionarios podrían, en última instancia, hacer bajar los activos a largo plazo.

La ‘última fuente de valor de Crypto es tan ambigua’. El mercado de las criptomonedas también está poniendo a Shiller en alerta.

“Ese es un mercado muy psicológico. Es una tecnología impresionante ”, dijo Shiller. “Pero la fuente fundamental de valor es tan ambigua que tiene mucho que ver con nuestras narrativas más que con la realidad”.

“Estaba pensando en comprarlos para experimentar el efecto. Mucha gente hace eso en realidad ”, dijo. “Nunca compré bitcoins. Quizás debería estar activo en ese mercado ”.

Según los últimos cambios salvajes de bitcoin, es posible que parte del entusiasmo se esté evaporando. Al cierre del viernes, ha bajado más del 30% en las últimas dos semanas.