El gráfico semanal: SpaceX y la posible corrección ordenada de los excesos
Renta 4 Banco
Si la semana pasada decíamos que Broadcom, que por cierto esta semana ha vuelto a bajar, pero solo un 0,9%, había provocado un pequeño terremoto en las tecnológicas, esta semana el epicentro de los movimientos bursátiles y la atención de todas las miradas ha estado, sin duda, en la salida a bolsa de SpaceX.
Un acontecimiento que, por muchos motivos, podemos ya calificar de histórico y que, probablemente, marcará un antes y un después en los mercados de capitales.
Más allá de la expectación que rodea siempre a todo lo que hace Elon Musk, y más allá de la escala que el mercado proyecta, sobre todo lo que hace y toca el hombre más rico del mundo, y, además, desde el pasado viernes, el único “trillonario”, lo interesante de la salida a bolsa de SpaceX era comprobar como el mercado digería esa enorme salida a bolsa de 75 mil millones de dólares.
No solo por la operación de SpaceX en sí misma sino, sobre todo, porque podemos considerarla como la prueba de fuego para ver si las bolsas están o no preparadas para financiar la nueva ola de inversión asociada a la IA. La oferta de SpaceX había sido precedida, la semana anterior, por la ampliación de capital de Alphabet, nada más y nada menos que por 80 mil millones de dólares y, además, ante el éxito de la colocación de SpaceX, tanto Anthropic como Open AI se han precipitado a anunciar, también, que en breve harán sus respectivas salidas a bolsa.
Desde ese punto de vista, podemos considerar lo sucedido en la primera sesión de cotización de SpaceX como positivo. Tal y como muestra el gráfico adjunto, la primera cotización de SpaceX fue de 150 dólares por acción, poco más de un diez por ciento por encima de los 135 dólares de la colocación, y luego la cotización llego a subir un 30% hasta 176,5 dólares por acción, para cerrar finalmente en 160,95 dólares por acción, lo que supone un alza de un 19% respecto al precio de colocación.
Se trata de un estreno bursátil bastante ordenado y tranquilo, en comparación, por ejemplo, con el de Cerebras Systems, de hace poco más de un mes, que debutó con un alza del 68%, marcando en ese debut su máximo de 386 dólares por acción, nivel desde el cual no ha parado de bajar hasta los 214 dólares por acción a los que cerró el pasado viernes. Y no digamos en comparación con el de Meta Platforms (Facebook) hace catorce años, el 18 de mayo de 2012, que se considera uno de los más caóticos de la historia. Basta decir que la acción de Meta (entonces Facebook) tardó más de un año en recuperar el precio de emisión inicial. Por cierto, que la colocación había sido de 16 mil millones de dólares y su capitalización inicial era un poco superior a cien mil millones de dólares, lo que entonces fue considerado todo un hito. Compárese con los casi dos trillones de SpaceX.
La semana pasada nos preguntábamos si el terremoto provocado por Broadcom en las tecnológicas era una caída pasajera y saludable para corregir los excesos previos, o si, por el contrario, era un desplome serio que podría poner fin al ciclo alcista de las grandes tecnológicas.
Nos inclinábamos a pensar que se trataba de una corrección pasajera y que no ponía fin al ciclo alcista de largo plazo de los valores tecnológicos. Lo sucedido esta última semana con la salida a bolsa de SpaceX nos ratifica en esa opinión.