“No habrá crecimiento, pero sí grandes déficits alimentados por bajas tasas de interés”
Moisés Romero
Cuando se requieren grandes déficits alimentados por bajas tasas de interés para mantener una expansión económica, no es auténtico y el apalancamiento reduce nuestro potencial de crecimiento futuro" (Palm Valley).
El déficit federal y las emisiones del Tesoro de EE. UU. batieron récords. Con déficits que superarán los $ 2,4 billones en 2021 y $ 1,3 billones en 2022, se espera que la deuda federal como% del PIB supere los niveles de la Segunda Guerra Mundial, dice SG. Desde mediados de marzo, la Fed ha comprado US $ 2,0 billones en bonos del Tesoro, lo que reduce la presión de la oferta. (Gráfico SG). Los gobiernos estatales y locales de EE. UU. se enfrentan a un déficit de $ 70 a $ 74 mil millones en el año fiscal 2020. Eso podría aumentar a $ 268 mil millones en 2021 y $ 312 mil millones en 2022 sin más ayuda federal: Moody's Analytics. El déficit presupuestario de EE. UU. superó los $ 3,1 billones en 2020 cuando la pandemia golpeó la economía, es con mucho, la mayor brecha de un año entre el gasto del gobierno y los ingresos fiscales en la historia de EE. UU. El déficit más alto registrado anteriormente fue en 2009, cuando llegó a $ 1,4 billones, menos de la mitad de la cuenta de 2020.