Los gurus mentan a la bicha de la estanflación: malo para Bolsas y bonos y peor para los ciudadanos
Mar Revuelta
"En Estados Unidos, en España y en el mundo, en general, mientras la Población comparte la Miseria, la Bolsa mira para otra parte ¿Puede durar esto mucho tiempo, compartir la Miseria con Bolsas al alza, inflación creciente y depresión económica?
El índice de miseria es la suma de las tasas de paro e inflación, en tanto que la combinación de ambos factores provoca un efecto pobreza. Así, el principal motivo del incremento de este índice en los próximos meses será el aumento del desempleo, porque la evolución experimentada por la inflación hasta ahora conseguía contener e incluso reducir este indicador. Por su parte, el Ibex es el principal índice de la Bolsa española, el que agrupa a las mayores empresas, aunque 35 valores en este índice son muchos, demasiados valores para un país, que va al desguace. La escalada de los precios puede incrementar los índices de miseria en España, que ya son los más altos ya de la UE..." me escribe Luciano Fernández, jubilado de un banco extranjero ubicado en España.
Una mirada a la Historia reciente nos dice que la estanflación se ha desarrollado en cuatro ocasiones desde los años 70: 1973-74, finales de 1978-marzo de 1980, octubre de 1987-octubre de 1990 y abril de 2000-mayo de 2001. La rentabilidad de la deuda se disparó más del 20% en 1973-74 y en 1978-80, pero cayó en 1987-90 y también en 2000-2001. El comportamiento medio de Wall Street ha sido negativo durante los períodos de estanflación. La bolsa se hundió en 1973-74, cayó simplemente en 2000-01, subió levemente en 1978-80 y tardó 2 años en recuperar (y consolidar) sus niveles anteriores al crash de octubre 1987. En Europa, las bolsas han caído una media del 5,7% durante las épocas de estanflación, pero esta media esconde pautas muy diferentes, como en EEUU.